惠譽評級表示，已將其對2025年中國新房銷售的預測降幅從之前的15%調整至7%，因為2025年上半年房地產市場的總體表現好於預期。不過，中期內房地產行業的風險依然高企，而不同層級城市間的銷售兩極分化將持續存在，甚至可能擴大。

惠譽預測，2025年新建住宅銷售面積將減少5%，平均售價將下降2%。惠譽最新預測仍表明，2025年下半年房地產市場表現將趨弱。今年上半年的銷售額受益於政府支持性政策，包括放寬購房和房貸限制、降息以及鼓勵地方政府利用專項債發行所得資金購買閒置土地和過剩住房等措施。然而，近期銷售勢頭已減弱，6月銷售額按年下降12.6%。

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惠譽認為，房地產行業在中期內將繼續面臨諸多結構性挑戰，包括人口結構變化、住房可負擔性較低以及全國許多地區庫存高企等問題。這些問題預計將對低線城市的住房銷售產生更大影響，延續甚至可能加劇2025年以來已經顯現的市場表現分化局面。

2025年上半年，惠譽授評房企銷售表現差異顯著，但惠譽認為其中大部分房企至少能達到對其全年的銷售預測。惠譽認為，2025年受評房企的銷售額將受到高線城市項目驅動。能夠在高線城市購得新地塊的房企應能實現更快的銷售周轉，進而獲得更多的現金流，並能更加靈活地處置不利地段的現有庫存。(ca/a)