中金發表報告指，預期貓眼娛樂(01896.HK)  +0.160 (+2.100%)    沽空 $7.13百萬; 比率 7.436%   或於8月中下旬發布上半年業績，預計收入25.02億元人民幣(下同)，按年增長15.3%，淨利潤1.65億元，按年下降42.4%，Non-IFRS淨利潤2.19億元，按年下降 37.8%，低於市場預期，主因主投影片票房不及預期，而毛利率低於預期。電影票務業務收入或增 12%，現場娛樂票務收入受費率影響或按年持平。部分自製影片或有虧損，對利潤產生拖累。暑期檔主發多部影片，關注後續儲備影片彈性。

考慮電影行業供給波動性，該行下調2025年含服務費票房大盤11%至490億元；及主投影片不及預期，綜上，下調今明兩年Non-IFRS淨利潤預測33.5%及14.4%，至4.62億與6.87億元。維持「跑贏行業」評級，因電影行業2025年票房波動較大，切換至2026年Non-IFRS市盈率15倍，下調目標價17.6%至8.4
港元。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-13 16:25。)

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