星展研究報告指，泡泡瑪特(09992.HK)  -0.200 (-0.072%)    沽空 $2.82億; 比率 9.014%   受Labubu、Molly等自有IP強勁需求推動，預期今年收入及盈利分別增長逾1.4倍及1.8倍。雖然短期的潛在逆風包括收入集中、監管風險及營運挑戰，股價走勢可能取決於公司能否將核心IP轉化為可持續的文化標誌，但該行認為公司多元化的產品組合、規模化及創新商業模式，可構建穩健的中期前景，以抵消短期風險。

該行指，知名IP如Pokemon及Hello Kitty等，全球累計銷售額突破500至1,500億美元，並持續增長。泡泡瑪特快速擴張國際市場及全渠道發展，預計將推動2025年海外銷售佔比超過50%。

相關內容《大行》大摩：華潤飲料(02460.HK)及小菜園(00999.HK)消費類港股備受北水追捧
基於公司的流行文化影響力增長及中期穩健前景，該行首予「買入」評級，目標價312元，預期2024至26年收入及盈利的年均複合增長率分別達81%及99%。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-07 12:25。)