瑞銀研究報告指，在電商公司中，最看好阿里巴巴(09988.HK)  +1.200 (+1.037%)    沽空 $6.62億; 比率 7.482%   (BABA.US)      ，認為快速電商競爭緩解及H20芯片供應恢復，可能使投資者重新聚焦其AI事項。若執行成功，瑞銀預期阿里巴巴的營運可實現顯著價值(例如，國際數字商業集團(AIDC) 、TTG集團內部協同效應、螞蟻集團及AI計劃）。

瑞銀同時看好拼多多(PDD.US)      ，認為其國內增長穩健，且下半年比較基數較低(因商家回饋2024年8月開始)，投資者持倉較輕。

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對於京東(JD.US)      (09618.HK)  -0.200 (-0.163%)    沽空 $2.57億; 比率 14.094%   ，投資者可能會密切關注其在食品外送領域的投資規模，而該領域投資一直相當謹慎(例如過去周末避免參與「零價格」飲料促銷活動）。在中國互聯網行業中，瑞銀的首選仍是騰訊(00700.HK)  -15.000 (-2.727%)    沽空 $19.48億; 比率 16.927%   (TCEHY.US)      。

以下是瑞銀對中國互聯網公司的評價與估值：

股份 | 評級 | 目標價

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騰訊(00700.HK)  -15.000 (-2.727%)    沽空 $19.48億; 比率 16.927%   | 買入 | 710港元
美團(03690.HK)  +0.600 (+0.493%)    沽空 $18.89億; 比率 27.601%   | 買入 | 172港元
百度(BIDU.US)      | 買入 | 105美元

阿里巴巴(BABA.US)      | 買入 | 158美元
京東(JD.US)      | 買入 | 50美元
拼多多(PDD.US)      | 買入 | 165美元
唯品會(VIPS.US)      | 中性 | 16美元

(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-01 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)

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