里昂發表研究報告指，由於持續的外賣補貼戰，海底撈(06862.HK)  +0.280 (+2.011%)    沽空 $4.54千萬; 比率 12.323%   正面臨困境。消費者外賣訂單的頻繁增加以及價格戰，導致海底撈今年迄今的翻台率已跌至高個位數。

該行預計海底撈今年上半年收入將下降4%，薪酬結構變動和節省折舊可能仍將淨利潤提升1%，但若開店困難持續，預計海底撈今年下半年將面臨利潤壓力。

相關內容《大行》大摩：老鋪黃金(06181.HK)及泡泡瑪特(09992.HK)有潛在盈利上升空間 料海底撈(06862.HK)、蒙牛(02319.HK)盈利下行
里昂因海底撈開店速度放緩將其目標價從19元下調至15元，但基於其強大的現金生成能力，重申「跑贏大市」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-21 12:25。)