摩根大通私人銀行全球市場策略師王然表示，雖然地緣政治與政策議題持續成為焦點，市場反應卻相對冷靜。近日的地緣事件再次提醒市場，它們對市場的長遠影響往往有限。地緣局勢不明下，油價仍在回落，股市則繼續創新高。黃金方面，看好其作為地緣對沖工具與美元走弱的受惠資產。

該行指，實時經濟與通脹數據表現理想，不過貿易政策的影響需時反映。預期關稅及「解放日」的情緒衝擊將於未來數月對經濟造成更明顯影響。維持下半年經濟增長放緩的預期，但不預計出現衰退。同時密切關注就業市場的韌性，視之為經濟強弱的重要指標。隨著貿易談判取得進展，全球經濟的下行風險有所緩解，對中國的增長預期亦上調。美元則料持續偏軟。

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該行指，即使股市處於歷史高位，歷史顯示這正是入市的良機。目前接近對標普500的年底基本情境目標，但仍看到在科技與金融等高信心板塊中的具吸引力機會。AI故事強勢回歸，大型科技公司積極推進基建投資，帶動軟件、公用事業等行業受惠。金融板塊方面，潛在的監管放寬有望釋放資金，加快放貸、併購活動及提升股東回報。(ha/a)