野村研究報告，指儘管泡泡瑪特(09992.HK)  -1.400 (-0.555%)    沽空 $2.41億; 比率 11.855%   在過去一周股價回調，但認為其强勁的增長勢頭依然持續，短期的負面新聞為投資者提供了良好的入場機會。野村維持泡泡瑪特「買入」評級，目標價從204元上調至291元。

野村認為，泡泡瑪特股價在上周(16至20日)累計回調12%，受到幾項負面因素驅動，包括產品供應策略改變下，旗下熱門IP Labubu的二手交易價格在一周內顯著下跌約60%；官媒《人民日報》刊文批評有商戶向未成年人銷售盲盒/交易卡。

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野村認為，Labubu產品二手價格的下跌主要由於供應增加，而非需求減少；亦預期官方媒體的主要信息是保護未成年人免於過度/非理性消費交易卡，而非限制泡泡瑪特的發展(因此對泡泡瑪特的進一步政策行動影響有限)。野村認為泡泡瑪特的快速銷售增長軌跡未發生實質改變(特別是美國/歐洲市場的強勁銷售表現支持)；其短期股價疲軟為投資者提供了良好的入場點。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-25 12:25。)