招銀國際表示，MSCI中國醫療指數2025年初至今累計上漲31.7%，跑贏MSCI中國指數18.2%。短期來看，由於市場對於出海交易的頻次和交易規模預期較高，行業或仍將面臨一定的回調壓力。

該行指中國創新藥的研發實力具備全球競爭力，認為創新藥出海趨勢將長期持續。然而，由於創新藥的長週期特徵，導致出海交易的達成往往需要較長時間的研發積累。長期看，中國創新藥的出海BD交易仍有大幅增長空間。

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該行認為，消費類醫療領域同樣值得關注。消費類醫療領域的部分企業基本面紮實，估值合理，值得佈局。核心看好標的包括：巨子生物(02367.HK)  +2.950 (+5.750%)    沽空 $3.38億; 比率 25.682%   、時代天使(06699.HK)  +0.350 (+0.614%)    沽空 $1.32百萬; 比率 7.563%   及固生堂(02273HK)。

該行認為，儘管短期創新藥板塊或將由於獲利了結等因素繼續回調，醫藥行業基本面仍然保持強勁，估值處於合理區間。推薦買入三生製藥(01530.HK)  +0.750 (+3.417%)    沽空 $1.16億; 比率 16.378%   、百濟神州(06160.HK)  -14.900 (-9.181%)    沽空 $1.61億; 比率 7.867%   (ONC.US)      、信達生物(01801HK)、巨子生物、時代天使及固生堂。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-27 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)