中金研究報告指，根據POE調查報告，快手-W(01024.HK)  +1.400 (+2.428%)    沽空 $2.07億; 比率 23.696%   可靈系列AI影片工具全球市佔率達30.7%，現階段聚焦有穩定創作需求的群體，先逐步滲透專業市場，聚焦高價值用戶。團隊重視投入可帶來收入、實現正向ROI，當前在推理層面已實現盈虧平衡。據該行測算，可靈AI目前P端付費滲透率只有個位數百分比，較成熟的內容製作生產力工具10%以上水平有較大空間，認為隨着內容製作需求升級、付費滲透，有望逐步提升。至於B端，則有望向工業設計等領域拓展。

該行估算可靈AI如獨立分拆，估值約為60億美元。考慮到可靈賽道佈局領先性及集團生態升級，將快手目標價上調21%至80元，維持盈測及「跑贏行業」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-24 12:25。)

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