滙豐研究報告指，蔚來(09866.HK)  -0.850 (-3.108%)    沽空 $1.70千萬; 比率 36.482%   首季淨虧損按季收窄3%，銷量按季跌42%，當中汽車毛利率按季跌3個百分點，反映5566系列去庫存折扣。該行預期集團於未來幾個季度將提高營運效率及推出成本降低措施，如人力資源優化和削減低回報項目。

銷量方面，雖然產品周期正面，但該行料消費者降低支出和新型號競爭加劇，令銷售目標仍然承壓，因此將2025全年的銷量預測下調9%至33萬輛，並將2025至26年盈利預測下調3%至6%，毛利率預測下調0.9個百分點。港股目標價由34.9港元降至32.1港元，蔚來(NIO.US)      美股目標價由4.5美元降至4.1美元，維持「持有」評級。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-18 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)

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