滙豐研究報告指，內地製藥行業年初至今表現超過市場，但料主要的「搖錢樹產品」表現將由於醫療保險壓力而持續下降。不過，該行預期在2025年美國臨床腫瘤學會(ASCO)年會上，龍頭製藥公司的早期資產將會有令人鼓舞的結果，特別是抗體藥物偶聯物(ADC)及雙特異性抗體(bsAb)，相信將可推動新一輪的對外授權合作(BD)，預付款及交易規模會更高，結合國內創新藥物加速上市，有助於今年下半年推高股價。

股份方面，該行傾向有豐富創新管道及明顯全球化潛力的製藥公司，看好恆瑞醫藥(600276.SH)  -0.900 (-1.612%)   ，目標價由64元升至66元人民幣，並看好翰森製藥(03692.HK)  +0.150 (+0.502%)    沽空 $1.11億; 比率 27.039%   ，目標價由24.2港元升至30港元，均予「買入」評級。

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另外，該行維持對康哲藥業(00867.HK)  -0.080 (-0.690%)    沽空 $1.20億; 比率 29.499%   、石藥集團(01093.HK)  -0.030 (-0.331%)    沽空 $4.17億; 比率 17.962%   及中生製藥(01177.HK)  -0.180 (-3.163%)    沽空 $3.85億; 比率 13.686%   的「買入」評級，目標價分別為12元、9.5元及5.1元，並維持對復星醫藥(02196.HK)  -0.080 (-0.457%)    沽空 $1.75千萬; 比率 8.161%   及麗珠醫藥(01513.HK)  +0.399 (+1.265%)    沽空 $3.92百萬; 比率 6.535%   的「持有」評級，目標價分別為17.2元及30元。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-12 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)