招商證券首次覆蓋騰訊音樂(01698.HK)  -1.650 (-2.366%)    沽空 $1.60百萬; 比率 1.811%   ，予「強烈推薦」評級。該行指，公司背靠騰訊，佔據在線音樂市場約70%市場份額，內容版權優勢穩固，在AIGC等創新技術的賦能下，持續推進會員權益分層化、多元化，未來隨著國內用戶心智逐漸成熟，有望實現付費率及ARPU值的進一步提升。預期公司2025、26及27年的營業收入有望達到310億、344億及376億元人民幣，經調整歸母淨利潤達89億、100億及110億元人民幣。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-06 16:25。)

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