高盛發表研報指，石藥(01093.HK)  -0.190 (-2.360%)    沽空 $3.15億; 比率 18.300%   首季業績表現疲弱，銷售額按年下跌22%，成品藥銷售額下跌27%，相信是由於去年同期基數較高、帶量採購及渠道去庫存所帶來影響，以及恩必普於國家醫保目錄降價等所拖累。

高盛估算，扣除商業開發收入後，石藥首季核心盈利按年下跌約45%，不過考慮到管理層專注於提升股東回報，以及今年內或完成三項規模超過50億美元的產品授權合作交易，預期最壞的時期或已過去。

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基於業績及最新發展，該行將石藥2025至2027年盈利預測下調7.7%、5%及0.5%，但將擁有明確的臨床研究路徑的EGFRADC納入銷售預測後，目標價從7.84元上調至8.74元，評級為「買入」。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-05 16:25。)