招銀國際研究報告指，拼多多(PDD.US)      今年首季收入僅按年升10.2%，低於去年第四季24.4%，遜市場預期6%；非公認會計準則淨利潤按年跌45%，較預期差39%，歸因於銷售和市場推廣支出超出預期，以應對同行的激烈競爭。

該行將2025至27年非公認會計準則淨利潤預測下調25至31%，但預期今年第四季盈利增長將迎來轉折點，因到時首輪平台生態系統策略及國家補貼都會達到全年的里程碑；又將2025至27年收入預測下調9至12%，因商戶支援措施增強的影響超出預期。目標價由170.4美元降至134.5美元，維持「買入」評級。(ss/u)
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)

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