里昂發表研究報告指，金山雲(03896.HK)  -0.020 (-0.333%)    沽空 $5.86千萬; 比率 15.933%   (KC.US)      今年首季業績遜預期，收入按年增長放緩至11%，對比去年第四季為30%，相信是由於小米(01810.HK)  +1.600 (+3.101%)    沽空 $11.39億; 比率 13.005%   AI雲項目延遲，拖累收入增長放緩、毛利率下跌及經調整經營利潤由盈轉虧，預料相關影響將於次季緩解。

里昂仍認為AI雲增長前景繼續向好，維持金山雲的「跑贏大市」評級，但由於AI雲業務模式從自購服務器轉向租賃服務器，因此未來幾個季度利潤率或下行，基本維持2025年收入預測不變，全年經調整經營虧損預測為約4億元人民幣，對比此前預測為錄得經調整經營利潤約4,900萬元人民幣。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-03 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)

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