瑞銀投資銀行香港策略師陳志立指，今年年初Deepseek推出，令科技股帶動港股上升。雖然貿易戰令港股表現稍為回落，但現時已恢復，IPO數量亦有增加，港股整體利潤有提升，基本面較宏觀經濟好；該行對港股持審慎樂觀態度，今年底恒指目標24,500點。

他表示，目前港股估值位處歷史平均水平，今年較看好科技股和高股息、防守性高的基建及銀行股，而貿易戰帶來的不穩定性依然持續，需要繼續觀察。

HIBOR方面，陳志立指跌勢對香港整體經濟有利，尤其是股市及地產行業，相信過去幾年市民定存的資金會流向其他風險資產。但他認為HIBOR不會持續位於目前低位，料將回升至2%至2.5%水平；而HIBOR較低亦將對銀行利潤構成壓力，但主要集中在香港銀行而非內銀；該行對銀行板塊持中性看法。

瑞銀新興市場及亞洲股票策略主管Sunil Tirumalai指，該行在新興市場中較看好中國股市，包括A股及H股，認為整體盈利有增長，估值亦相對較低。而東南亞股市包括印度、泰國及馬來西亞等，認為當地市場的敞口較多，受貿易戰影響較小，防守性高。(ss/j)