星展研究報告指，中國太平(00966.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $6.20百萬; 比率 7.452%   主要附屬公司太平人壽今年首季淨利潤按年升87.5%至30億元人民幣，但投資收入和公允價值變動則按年大跌93.3%，導致稅前利潤跌18.5%。期內總保費收入增長為1%；考慮到去年第三季起息口較低，以及集團渠道成本優化，該行料新業務價值(VNB)將有多於10%的按年增長。

該行將中國太平2025及2026財年的淨利潤預測分別上調3.3%及4.4%，以反映稅務開支減少；考慮到利率持續低迷對公司內含價值的影響，目標價由18元降至17元，但重申「買入」評級，因公司產品組合有效轉型及VNB前景穩健。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-27 16:25。)

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