滙豐研究發表研報指，騰訊音樂(01698.HK)  -1.450 (-2.207%)    沽空 $1.73千萬; 比率 23.553%   (TME.US)      首季盈利勝預期，Non-GAAP淨利潤較該行及市場普遍預期分別高出4%及5%，收入亦較預測高出1%，超級會員(SVIP)數量增長推動在線音樂服務每付費用戶平均收入提升。

展望未來，滙豐研究預計每用戶平均收入將取代用戶量淨增長，成為付費音樂業務增長動力，相應將2025至2027年收入預測上調約1%，盈利預測上調2%至3%，美股目標價從14美元上調至14.5美元。

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滙豐研究指，騰訊音樂現價估值水平合理，因此維持「持有」評級。展望第二季，該行預測騰訊音樂收入及Non-GAAP淨利潤將按年增長12%及20%。(gc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-16 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)