野村發表研究報告，首次覆蓋金山雲(03896.HK)  +0.130 (+1.873%)    沽空 $3.22千萬; 比率 8.338%   給予「買入」評級，目標價9.2元，預期在DeepSeek大語言模型及生成式人工智能應用、即AI智能體發展取得進展的推動下，2025年中國AI投資周期將加快，而作為中國領先的AI雲基礎設施服務提供商的金山雲將處於有利地位，可受益於對大語言模型訓練和推理的旺盛需求，並於未來一至兩年內持續受到同系小米-W(01810.HK)  +0.850 (+1.695%)    沽空 $7.57億; 比率 12.262%   、金山軟件(03888.HK)  -0.650 (-1.615%)    沽空 $3.23千萬; 比率 20.903%   及金山辦公(688111.SH)  +0.420 (+0.145%)   的業務合作帶動。

野村預測金山雲今年收入將按年增長20%，當中AI相關業務收入料增長91%，預料合作夥伴貢獻收入比例可達30%，預測公司2024至2027財年收入年均複合增長率達19%，並可於2027財年扭虧為盈。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。