野村發表研報指，隨農曆新年假期提前到來，整個中國汽車市場在今年初迎接短暫休息。今年1月份汽車市場出貨量為210萬架，按年升0.8%，按季跌31.6%；乘用車(不包括小型貨車)銷量為180萬架，按年減12.1%，按季減31.9%；乘用電動車月度銷量為68萬架次，按年增1.3%，按季減47.8%，至於1月份電動車滲透率下降至38%。

野村表示，隨著氣溫開始升高，以及電動車原始設備製造商將更多注意力轉向智慧汽車更新，預計電動車的滲透率將在2025財年逐步恢復，並進一步增加。

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野村提及，隨著比亞迪發布「天神之眼」智慧駕駛系統，留意到其他原始設備製造商也迅速做出反應，展示其在同一主題上的開發計劃和能力。隨電動車原始設備製造商積極將「L2+」高級輔助駕駛系統功能引入其新車，預計中國汽車市場L2+ 高級輔助駕駛系統滲透率將在今年快速增長，並使整個智慧駕駛供應鏈中的活躍參與者受惠。在初始階段，關鍵零件供應商可能成為直接受惠者，例如本地自動駕駛系統單晶片(SoC)供應商，包括地平線機器人-W(09660.HK)  -0.210 (-3.009%)    沽空 $8.09千萬; 比率 10.350%   、黑芝麻智能(02533.HK)  -0.300 (-1.630%)    沽空 $4.03百萬; 比率 6.646%   ；以及光學雷達(LiDAR)供應商，包括速騰聚創(02498.HK)  -1.250 (-3.698%)    沽空 $1.09千萬; 比率 6.553%   、禾賽科技(HSAI.US)      。

野村亦指，比亞迪(01211.HK)  +3.400 (+2.662%)    沽空 $5.00億; 比率 32.087%   率先在中國市場推廣智慧駕駛功能，並考慮到其潛在的「刀片電池」2.0 更新，繼續令該公司成為野村在汽車廠商領域的首選。另外，野村亦看好寧德時代(300750.SZ)  +5.190 (+1.856%)   ，因為該公司在中國市場處於領先地位，且在海外市場不斷擴張。

另外，野村給予比亞迪AH股、寧德時代A股、理想美股(LI.US)      「買入」評級；至於小鵬美股(XPEV.US)      則予以「中性」評級。(js/k)

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(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-22 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)