對於人行日前放寬房貸,花旗認為,是次放寬力度較預期強,相信內地房地產投資及土地出讓情況變差是推出措施的主要原因。若沒有此等措施,預期內地房地產投資增長會由首八個月的13%進一步下滑至全年僅10%,並將拖低經濟增長至低於7%水平。同時,開發商的投地意慾減少,亦會對地方政府財政收入構成壓力。
花旗表示,受放寬措施的帶動,預期第四季內地樓市氣氛及成交會顯著改善,雖料全年全國銷售按年下跌10%,惟主要開發商銷售仍有望錄8至10%增長。此外,該行料整體房貸利率將下降,一線城市的供款比率因而由92%降至82%。假設內地房價今明年下跌25%,明年供款比率更將進一步下降至53%。
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該行提到,9月份全國銷售表現平平無奇,於去年較高的基數下,銷售料跌16%。不過,花旗預期主要開發商於10月份的銷售將錄強勁反彈,料銷售按年增長7至8%。隨著放鬆力度加大,內地政府或會推出更多措施去令供求達致平衡,花旗認為可於行業反彈前收集內房股,板塊首選萬科A股、保利地產A股、中海外(00688.HK) +0.120 (+1.027%) 沽空 $5.41千萬; 比率 30.233% 、世房(00813.HK) +0.005 (+1.667%) 、融創(01918.HK) -0.010 (-1.042%) 沽空 $5.82百萬; 比率 10.574% 及華潤置地(01109.HK) +0.500 (+2.092%) 沽空 $4.01千萬; 比率 20.468% 。(ph/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-23 16:25。)
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