瑞信發表研究報告指,德昌(00179.HK) -0.250 (-2.503%) 沽空 $4.88萬; 比率 1.306% 上半年盈利按年增16%至1.62億美元勝市場預期,若不計及非現金和一次性物業出售收益項目,基本盈利按年下跌16%至1.06億美元。毛利率較上半年增加0.8個百分點令人驚喜,主因鋼鐵原材料價格較上半年下跌2.5%,以及公司持續推行自動化,故員工成本減少。
該行展望下半年,德昌汽車產品分部可持續改善,因環球產量復甦特別是內地,以及電動油泵訂單第三季開始送付。若貿易戰或英國脫歐有任何緩解跡象,相信其工業產品分部將可走出谷底。
該行將德昌2020年度至2022年度每股基本盈利預測調高2至28%,分別為0.32美元、0.27美元及0.27美元,以反映一次性出售收益及毛利率增加預測,目標價由18.44元上調至19.63元,意味仍有34%上升空間,評級由「中性」升至「跑贏大市」。(ma/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-19 16:25。)
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