中金發表報告表示,就中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日印發《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》,對學科類機構非營利性、不得佔用國家法定節假日、休息日及寒暑假組織學科類培訓等做出監管要求,該行判斷內地教培行業迎來截止目前的最強監管,決定下調對好未來(TAL.US) 、新東方(EDU.US) 、新東方在線(01797.HK) +0.040 (+0.245%) 沽空 $1.70千萬; 比率 8.773% 評級均至「中性」並下調目標價,降新東方在線目標價57%至5.3港元、下調好未來目標價81%至5.4美元、降新東方目標價66%至3.1美元。
該行指,內地限制培訓時長力度超過預期;限制收費和審批,學科類培訓機構統一登記為非營利性,並指學科類培訓機構一律不得上市融資,嚴禁資本化運作。文件表示上市公司不得通過股票市場融資投資學科類培訓機構,不得通過發行股份或支付現金等方式購買學科類培訓構資產;外資不得通過併購、收購、受託經營、加盟連鎖、利用可變實體等方式控股或參股學類培訓機構。已違規的要進行清理整治。中金認為內地教培上市公司或面臨剝離K12學科類培訓業務的風險。
相關內容《大行》美銀證券降新東方-S(09901.HK)目標價至86.8元 料季績好壞參半
中金表示,由於「雙減」對K12業務嚴格監管且禁止資本化運作,該行下調對好未來、新東方、新東方在線評級均至「中性」並下調目標價。行業目前的風險為上市公司K12教培業務面臨剝離;限制培訓時長及收費價格。(wl/t)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-19 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
AASTOCKS新聞