里昂發表研究報告，展望中國消費板塊將聚焦於細分領域的發展機遇，以及高端消費市道受惠於貨幣政策放鬆、股市改善及離岸融資增加的復甦進展，預期居民消費情緒與CPI數據將維持溫和，預期企業將捕捉細分市場規模化、全球化擴張及高端消費復甦的機會，列出安踏體育(02020.HK) +1.700 (+2.021%) 沽空 $6.99千萬; 比率 31.946% 、裕元(00551.HK) +0.340 (+2.094%) 沽空 $18.10萬; 比率 0.571% 及新秀麗(01910.HK) -0.040 (-0.205%) 沽空 $67.87萬; 比率 8.595% 三大首選股，其中裕元目標價由16元升至18元。
里昂預測明年中國運動服裝零售額將按年增長3%至4%，相信大型品牌正優化零售渠道，並加強產品功能創新。該行又預測明年中國化妝品行業預期錄得低至中單位數增長。黃金珠寶方面，金價於2025年下半年波動，產品漲價雖抵銷增值稅成本壓力，但該行仍預期零售珠寶商銷量或受影響。潮玩板塊中，里昂將泡泡瑪特(09992.HK) +2.800 (+1.301%) 沽空 $1.67億; 比率 15.020% 的目標價降至303元，認為下一個催化劑或來自於Labubu以外的IP發展。
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另外，里昂亦建議投資者關注李寧(02331.HK) -0.090 (-0.515%) 沽空 $1.34千萬; 比率 20.183% 、穎通控股(06883.HK) +0.040 (+1.951%) 及中國中免(01880.HK) -0.950 (-1.239%) 沽空 $2.68千萬; 比率 22.516% 的盈利改善情況。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-02 12:25。)
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