摩通發表的研究報告指,今年以來中國燃氣股的表現跑贏國企指25%,主要受惠規模增長及利潤穩定,而進入冬季該行認為經濟表現弱加上煤改氣減慢,或拖累燃氣需求增長表現,建議可先在華潤燃氣(01193.HK) +0.450 (+1.899%) 沽空 $55.95萬; 比率 2.339% 上獲利,並重申對香港中華煤氣(00003.HK) +0.110 (+1.890%) 沽空 $8.28百萬; 比率 14.182% 「減持」評級,認為香港燃氣需求增長負面,同時亦建議囤積中國燃氣(00384.HK) +0.160 (+2.286%) 沽空 $96.14萬; 比率 5.277% 及昆侖能源(00135.HK) +0.080 (+1.085%) 沽空 $4.09百萬; 比率 7.990% ,認為其估值吸引。
該行將潤燃評級由「增持」降至「中性」,認為公司股價今年以來已升42%,主要受惠利潤改善及近期被納入國指,但公司今年首九月銷量增長僅11%,低於該行預期的15%,相信銷量減速主要受經濟放慢所影響,目標價由44元削至42.3元,意味有4%的下行空間。
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另外,由於今年首九月中華煤氣的燃氣需求按年下跌3%,主要受天氣較暖影響,加上社會不穩為工商客表現帶來壓力,考慮到近期的情況,該行估計勢頭將持續至今年第四季甚或明年,將全年香港燃氣需求量由跌1%進一步調整至跌2%,將公司目標價由14.8元降至13.5元。
在昆侖能源方面,該行指出公司於江蘇的設施於9月中受颱風所損,並預計將在下周完成復修,預期將拖累其整體利用率降至75%,對2019年盈利將有約2%的影響,但由於屬一次性事件,加上公司長期投資表現維持穩健,會在股份回調時囤積,給予目標價8.7元,評級「增持」。(el/k) (港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-24 12:25。)
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