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公司概括
集團主席 張宏偉
發行股本(股) 26,269M
面值幣種 港元
股票面值 0.01
行業分類 石油及天然氣
公司業務 集團主要從事於巴基斯坦勘探及生產原油及天然氣;以及採用專利技術提供油田支援服務。

全年業績:
集團於報告期內的營業額約為4,061,024,000港元,比去年金額約5,231,023,000港元(重列)下降22.4%。

截至二零一六年十二月三十一日止年度(「報告期」),集團之公司權益擁有人應佔溢利約965,008,000港元,相比起二零一五年十二月三十一日止年度(「去年」)錄得公司權益持有人應佔虧損約2,943,674,000港元。

業務回顧:
集團屬香港上市之大型獨立上游能源企業之一,業務分佈在南亞地區。集團主要業務為投資及營運上游石油及天然氣及其他能源相關業務。憑藉管理層於石油及天然氣勘探的豐富經驗,集團成功地擴展業務成為上游石油及天然氣行業內的其中一個重要成員。按集團收集的最新可用數據,集團在淨產量方面位列於香港交易所最大上市獨立上游石油及天然氣營運商之一。集團通過收購及進取的資本投資方式來拓展業務,並因此創下了佳績。

上游石油和天然氣行業於二零一六年飽受市場波動和全球政治環境不穩的衝擊。根據美國能源信息管理局(「EIA」)的數據,儘管布蘭特原油價格在這一年中有點升幅,但布蘭特原油的平均價格仍比起二零一五年仍低約16.8%。集團之公司權益擁有人應佔溢利錄得約965,008,000港元,扭轉去年約2,943,674,000港元的虧損。虧轉盈主要是受惠於報告期內的資產減值及撇銷損失較去年大幅下降,例如二零一五年放棄石油開採業務所帶來的重大虧損。另外,受較低的實現銷售價格下跌所影響,集團於報告期內之未計利息、稅項、折舊及攤銷前之利潤約為3,043,694,000港元,相比去年下降25.3%。處於低油價的環境下,集團持續進行了各種措施,例如擴大供應商的範圍以引入競爭,透過提高效率以及引進新技術及設備,減少鑽井日數,這些措施成功地取得運營費用和資本成本方面的顯著節省。

集團於報告期內計入為銷售及服務成本約1,925,130,000港元(其中:巴基斯坦資產約1,901,376,000港元;油田支援服務約23,755,000港元),集團投放於巴基斯坦資產石油勘探、開發及生產活動上的資本開支約1,192,137,000港元。

隨著放棄了遼河提高採收率項目,巴基斯坦資產現成為集團唯一的上游石油和天然氣業務板塊。於報告期內,巴基斯坦資產的產量與去年大致持平,並在低油價環境下繼續產出強勁的現金流入。集團於二零一六年度經營活動產生的淨現金約為3,023,408,000港元。為進一步鞏固財務狀況,集團於二零一六年八月完成了公開發售,籌集所得總額約2,620,399,000港元(扣除相關開支之淨所得款項約2,584,098,000港元)(「公開發售」)。因此,集團的銀行及現金結存於二零一六年十二月三十一日上升至約5,850,098,000港元,較去年年底增加170.6%。

公開發售淨所得款項專用於巴基斯坦資產的資本開支(約1,033,639,000港元),償還借款及利息開支(約1,033,639,000港元)及潛在收購準備金(約516,820,000港元)。截至二零一六年十二月三十一日,分別有約509,496,000港元丶1,033,639,000港元及17,449,000港元之淨所得款項已用於巴基斯坦資產的資本開支,償還集團之借款及利息開支以及收購開支。

巴基斯坦資產:
截至二零一六年十二月三十一日止年度,巴基斯坦資產平均淨日產量達到約64,252桶油當量,相比去年輕微下降0.3%,其中約10.8%為原油及液態燃油。扣除政府計提前綜合平均銷售價格約為每桶油當量24.9美元,相比去年降幅約22.7%。於報告期內新增的淨探明儲量約為2,410萬桶油當量,因此淨探明儲量替換率約為102%。

自二零一二年起,集團一直是巴基斯坦上游石油和天然氣行業的領先投資者。據提供巴基斯坦上游勘探活動信息服務機構巴基斯坦石油學會的數據,集團在二零一二年至二零一六年期間鑽探了最高數量的勘探井,大幅高於巴基斯坦國有石油公司(例如Pakistan Petroleum Limited(「PPL」)及Oil & Gas Development Company Limited)。進取的勘探投資成功地加快提升生產速度,在產量增速方面遠遠超越了在巴基斯坦境內的競爭對手。

報告期內,集團合共完成了鑽探26口井,包含位於Badin和MKK區塊內的17口勘探井和9口開發井。二零一六年標誌著勘探的新一頁,集團見證了從常規中小型構造油藏過渡到技術上具有挑戰性的高風險岩性油藏。集團於報告期內取得多項突破,包括:

• Dang– MKK東部的第一個原油發現,

• Rawat– MKK的第一個岩性油藏原油發現,

• Ali-2– MKK的第一個岩性油藏天然氣發現,

• Bhanoki和Makrani– MKK上底砂岩的天然氣新發現,

• Chaman– Badin中砂岩的凝析油發現。

集團已開展了內部和外部的研究以規劃出現有資產的新油藏潛力,並對一些業務發展機會進行了評估和追求。在報告期內,公司之全資附屬公司United Energy Pakistan Limited(「UEPL」)與PPL推進有關收購其Kotri North區塊之50%開採權益。該區塊面積約2,400平方公里,毗鄰信德省的MKK區塊。Kotri North區塊提供下印度河盆地的勘探機會,而集團在該盆地已取得重大成功,並發展出對該盆地的深厚理解和專長。集團將在交易完成後成為該區塊的作業者。

於二零一六年期間,集團在Badin地區的Bukhari設施安裝了一座處理能力達每日3,000萬立方英尺的撬裝脫碳廠。該脫碳廠由建設至投產僅用了五個月的時間。脫碳廠是為了將Badin地區生產的高二氧化碳含量天然氣進行加工,以達到銷售給客戶的天然氣規格。該廠使用撬裝技術建成,如果在Badin高二氧化碳含量天然氣產量下滑時,工廠可以搬遷到任何其他區塊使用,操作上具有一定的靈活性。

此外,集團已開展了Naimat液化石油氣處理廠的升級項目。該項目旨在將現有處理廠的產能由每日5,000萬立方英尺提升至每日1億立方英尺以及通過建設一個渦輪膨脹機將採收率從大約50%提高至約95%。該項目現在正處於建設階段並預計於二零一七年下半年建成。該液化石油氣處理廠將天然氣進行加工並轉化成液化石油氣以達到較高的售價。

鑑於持續低油價的經營環境,集團在報告期內繼續實施成本優化措施,提高資本和運營效率。因此,每桶油當量的採油成本及探明儲量發現和開發成本分別下降了19.1%和6.7%到2.9美元及5.6美元。於報告期內,原油和凝析油的出口總銷售量約1,430,000桶油當量,較去年下降48.4%,主要由於原油和凝析油的產量下降所致。

中國遼河提高採收率項目:
集團之遼河提高採收率項目採用集團的專利火驅技術以提升位於中國遼河的成熟和老油田的石油採收率。提高採收率項目在石油和天然氣行業內被劃分為二次採油行業。與巴基斯坦資產相比,遼河提高採收率項目存在較高的成本結構。

受到二零一五年國際油價大幅下滑的影響,集團戰略性地減少了生產的資本投資以及重新評估在低油價下生產的經濟效益。因此,董事會於二零一六年二月二十三日促使公司之全資附屬公司聯合石油天然氣投資有限公司(「聯合石油」)通知遼河提高採收率項目合作夥伴中國石油天然氣集團公司(「中石油」),建議放棄遼河提高採收率項目。因此,遼河提高採收率項目的所有非流動資產均已根據遼河提高採收率合約及相關財務報告準則於截至二零一五年十二月三十一日止的財政年度作出減值。於二零一六年五月二十日,集團收到中石油之通知,確認並同意有關該放棄。雙方並同意將放棄日期定於二零一六年三月三十一日並繼續合作按遼河提高採收率合約完成有關放棄協議的條款。

油田支援服務:
作為中國火驅技術應用領先企業,集團的宗旨是維持火驅技術的研究領先地位,透過提供受專利保護的油田支援服務,提升中國境內的停產、半停產油田之剩餘價值及提高其採收率,創造可觀的經濟效益。

與一般石油和天然氣的上游業務相似,國際油價對火驅技術應用扮演很重要的角色。這是由於油價與此項技術應用產生的附加回報有著顯著的關係,因而直接影響老化油田採用此技術的動機。集團將密切監察疲弱國際油價引致需求退減的潛在業務風險。

業務展望:
二零一七年初,在市場注視石油輸出國組織(「油組」)和非油組生產國是否會遵守其減產承諾的環境下,布蘭特原油價格於50美元的水平靠穩。油組和非油組是否堅定履行減產承諾對於當前布蘭特原油價格將帶來重要支持。根據油組於二零一七年三月十四日發佈的「月度石油市場報告」,二零一七年一月份油組及非油組生產國的產量達到減產目標的86%以上。雖然減產承諾為期只有6個月,並可延長多6個月,油組高度履行減產目標至少有助穩定目前的油價水平。基於以上形勢發展,集團對短中期油價的表現較為樂觀。

經過數年成功的勘探和開發工作,巴基斯坦資產在生產和儲量增長方面取得了重大突破。為了保持增長的趨勢,上游石油和天然氣企業必須不時收購新資產以擴闊其資產組合。集團有明確的併購原則,只會選擇符合集團要求的高質量油田。在過去的6年,集團在巴基斯坦資產的基礎上建立了一個成功的收購模式,當中繼承了與國際接軌的健康丶安全和環境(「HSE」)標準,以及優良組合的管理和技術團隊,這些是集團重要的資產,而且該成功模式將令集團更快捷及便利地循環應用到任何一個新收購的資產上。集團一直積極地在環球市場中尋找合適的併購目標,並將於二零一七年投放更多資源在這個範疇內以令到目標能夠付諸於行,這對於支持集團的長期增長策略尤其重要。

集團於二零一六年底展現出強勁的財務狀況,銀行及現金結存約為58.50億港元,較去年底約21.62億港元大增170.6%,主要貢獻來自於巴基斯坦資產所帶來的強勁現金流和二零一六年八月成功進行了公開發售。再加上集團伙伴銀行的持續支持,集團擁有相當靈活的資金結構,足以支持集團未來的資本投資以及收購石油和天然氣資產。
資料來源於上市公司財務報表
最後更新日: 2017/11/15
 
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