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公司概括
集團主席 張宏偉
發行股本(股) 26,269M
面值幣種 港元
股票面值 0.01
行業分類 石油及天然氣
公司業務 集團主要業務為投資及營運上游石油及天然氣及其他能源相關業務。

全年業績:
集團於報告期內的營業額約為4,441,266,000港元,比去年約4,061,024,000港元上升9.4%。

集團於報告期內的毛利約為2,658,242,000港元(毛利率59.9%),比去年毛利約2,135,894,000港元(毛利率52.6%)上升24.5%。

截至二零一七年十二月三十一日止(「報告期」),集團盈利錄得大幅增長。本報告期間公司權益擁有人應佔溢利約為1,316,340,000港元(二零一六年十二月三十一日︰約965,008,000港元),較截至二零一六年十二月三十一日止(「去年」)大幅增加36.4%。

業務回顧:
受惠於石油輸出國組織(「油組」)及非油組成員延長削減供應承諾及實現較高的減產目標,布蘭特原油價格於二零一七年持續上升。根據美國能源信息管理局(「EIA」)的數據,布蘭特原油的平均價格於報告期內相比去年同期上升約24.6%。儘管產量減少,集團於報告期內錄得公司擁有人應佔溢利約1,316,340,000港元,相對去年約965,008,000港元大幅增長36.4%。對比去年,石油天然氣商品銷售價格上升,因大幅償還貸款使借款和融資成本相應下降,加上有效控制成本致使行政開支減少,帶動了淨溢利的增長。政府計提前的綜合平均銷售價格對比去年調升14.9%至每桶油當量28.6美元。隨著銷售價格上升,集團於報告期內之未計利息、稅項、折舊及攤銷前之利潤約為3,439,725,000港元,對比去年上升13.0%。因部份油田的天然氣生產策略性地實施了產能調節措施以達到銷售規格,集團於報告期內平均淨日產量約為62,327桶油當量,相比去年同期輕微減少約3.0%。

集團於報告期內計入為銷售及服務成本約1,783,024,000港元(其中巴基斯坦資產約1,768,343,000港元;油田支援服務約14,681,000港元),集團投放約1,680,309,000港元資本開支於巴基斯坦資產石油勘探、開發及生產活動上,而巴基斯坦資產亦於報告期內完成鑽探27口新井。

於二零一六年八月完成的公開發售淨所得款項是專用於巴基斯坦資產的資本開支(約1,033,639,000港元),償還借款及利息開支(約1,033,639,000港元)及潛在收購準備金(約516,820,000港元)。截至二零一七年十二月三十一日,公開發售淨所得款項全數已分別用於巴基斯坦資產的資本開支、償還集團之借款及利息開支以及收購開支。

巴基斯坦資產:
截至二零一七年十二月三十一日止年度,巴基斯坦資產平均淨日產量達到約62,327桶油當量,相比去年同期輕微減少約3.0%。受惠於新發現和增加修井作業,集團成功於Badin區塊的成熟油田實現增產,並將原油及液態燃油比例較去年輕微提升至11.7%。於報告期內,部份油田的天然氣生產策略性地實施了產能調節措施以達到銷售規格。由於Naimat新處理廠於二零一七年下半年已完成興建,集團能夠大幅增加產量以趕上年內目標。

自二零一二年起,集團一直是巴基斯坦上游石油和天然氣行業的領先投資者。據提供巴基斯坦上游勘探活動信息服務機構巴基斯坦石油學會的數據,集團在二零一二年至二零一六年期間鑽探了最高數量的勘探井,大幅高於巴基斯坦國有石油公司(例如Pakistan Petroleum Limited(「PPL」)及Oil & Gas Development Company Limited)。進取的勘探投資成功地加快提升生產速度,在產量增速方面遠遠超越了在巴基斯坦境內的競爭對手。於報告期內,集團完成鑽探13口勘探井及14口開發井,及於Badin區塊和MKK區塊得到7個新石油及天然氣發現,成功率約為53.9%。淨探明儲量增長至2,360萬桶,而淨探明儲量替代率約為104%。報告期內原油及凝析油裝運出口量為1,731,000桶油當量,相比去年上升約21.1%。

集團持續重點投放於地層和混合型圈閉以及常規結構。Hakro-1、Babarki-1和Bukhari Deep-7井的中沙油氣發現顯示了現有區塊各個部分的地層和混合圈閉有潛在延伸。MKK的下底砂岩盆底扇勘探仍然是重點領域,而Bago-2井的初步結果非常令人鼓舞,集團並計劃於二零一八年進行測試。在Bago-2的成功基礎上,集團將瞄準MKK多個相似特徵的圈閉去開拓出新的機遇。另一方面,二零一七年還推行高壓頁岩氣勘探以評估MKK潛在的頁岩氣。集團已經開展了詳盡的數據採集和評估活動,為二零一八年及以後的重點鑽探活動確定出有利的鑽探地點。

於二零一七年,集團持續投資建設地面設施以提升天然氣產能。Naimat液化石油氣處理廠的升級項目已開展,旨在將現有處理廠的產能由每日5,000萬立方英尺提升至每日1億立方英尺以及通過建設一個渦輪膨脹機將採收率從大約50%提高至約95%。該液化石油氣處理廠將天然氣進行加工並轉化成液化石油氣以達到較高的售價,並預計於二零一八年第一季試運行。爲了提升處理高二氧化碳含量的天然氣產能由每日6,000萬立方英尺至每日1億立方英尺,集團在Naimat第5A期處理廠的現有兩組脫碳機組並排增設另一機組。集團正在建設一組新的硫化氫固體清理廠以處理高硫化氫含量的天然氣以達到銷售規格。Naimat第5A期處理廠及硫化氫固體清理廠已於二零一七年下半年完工及試運行。

於二零一七年八月,集團獲得巴基斯坦政府石油特許權總理事(即Directorate General of Petroleum Concessions,簡稱「DGPC」)批准由PPL轉讓Kotri North區塊之50%開採權益。Kotri North區塊屬勘探階段,面積約為2,400平方公里,位於MKK區塊毗鄰,並提供下印度河盆地Lower Goru Sands的巨大勘探潛力。而下印度河盆地Lower Goru Sands是一個在MKK和Badin廣泛開採的油藏。在完成轉讓後,集團在二零一七年年底已鑽探了第一口井,並計劃在二零一八年再多鑽兩口井,以釋放其潛力。

為進一步增加集團於Kotri North的開採權益,集團簽訂了一系列協議以收購Asia Resources Oil Limited(一間於英屬處女群島註冊成立的公司)(「AROL」)100%已發行股份,AROL分別持有位於Kotri North區塊及Gambat South區塊的10%開採權益。Gambat South區塊由PPL運營,是位於MKK區塊北部的一個在產特許權區。此次收購將即時增加集團的儲量,並進一步加強了與PPL的業務合作關係,而PPL亦同時是集團其他特許經營權區的合資夥伴。此交易目前尚待相關的政府部門審批,並預計於二零一八年上半年完成。

油田支援服務:
作為集團戰略行動的一部分,集團在報告期後出售了油田支持服務業務。該交易預計於二零一八年第一季度完成。該次出售使集團能夠集中資源於釋放更具增長潛力的巴基斯坦核心上游石油和天然氣業務。

業務展望:
全球金融市場延續去年勢頭於二零一八年初持續上漲,但在資產定價趨向昂貴的環境下,投資者對後市開始卻步而導致股市大幅下挫。在大宗商品市場上,隨著美國市場原油庫存數據上升,布蘭特原油跟隨股市從三年高位回落。根據世界銀行集團二零一七年六月發布的全球經濟展望,由於全球貿易回升及工業活動復甦,二零一七年全球經濟增長預計將增加0.3%至2.7%。預計二零一八年和二零一九年的增長率將進一步擴張至2.9%。由於全球經濟增長強勁以及油組和非油組對平衡供應的合作堅定不移,集團對中長期國際原油價格表現持樂觀態度。

巴基斯坦資產於二零一八年全年之平均淨日產量目標介乎62,000至64,500桶油當量,淨探明儲量替換率預計在100%以上。資本開支預算約為1.9億美元,主要用於支持集團的勘探計劃。預計發現及開發成本將會增加,這反映了勘探戰略轉向新類型以及對非常規高壓頁岩地層的投放。這些資本開支投入對於釋放新類型中的資源極為重要,尤其是這些資源佔了現有資源的大部分。另一方面,開採成本將維持在每桶油當量3.5美元至4.0美元之間的穩定水平。

在提前償還國家開發銀行收購貸款後,集團於二零一七年十二月三十一日繼續保持強勁財務狀況,銀行及現金結餘約為港幣27.47億港元並且沒有負債,主要貢獻來自巴基斯坦資產強勁現金流。

巴基斯坦資產:
二零一六年巴基斯坦市場的平均原油及天然氣產量分別約為每日90,000桶和40億立方英尺。而聯合能源的產量(按總產量排名)佔全國石油和天然氣產量約13%。根據巴基斯坦石油協會發佈的“二零一七年巴基斯坦能源展望”報告,國家石油公司仍然是的市場領導者,但聯合能源已是該國最大的國際勘探和開發公司。

隨著天然氣需求和供應缺口擴大至約20億立方英尺,第二個液化天然設施端於二零一七年底投入生產,液化天然氣進口現時每天超過5億立方英尺。隨著額外的液化天然氣設施和天然氣管道項目的建設推進,巴基斯坦準備通過更昂貴的進口來彌補供應不足。相比之下,與液化天然氣進口相比,本地天然氣供應在定價方面具有絕對優勢,因此任何額外產量都將立即被本地市場吸收。除了二零一七年收購得來的新區塊外,集團將繼續在市場物色相類似的機會或透過其他途徑例如參與政府競投程序去獲取新的機會,以擴大集團在巴基斯坦的版圖。另一方面,集團也將尋求巴基斯坦境外的優質資產以實現資產多元化。
資料來源於上市公司財務報表
最後更新日: 2018/02/27
 
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