海通國際研報指,首次覆蓋知乎-W(02390.HK) -0.480 (-5.000%) 沽空 $1.88千; 比率 0.210% 予「優於大市」評級,以預測2025財年市銷率1.2倍計,目標價14.8元。該行認為公司的生成式AI在問答擴展、個性化推薦及廣告創意生成等場景的深度融合,有機會撬動平台內容供給與商業轉化雙端效率,帶來新的變現彈性。
該行預測,知乎2025第四季度、2025財年總收入分別為6.4億元人民幣、27.5億元人民幣,分別按年減少25%及24%。但看好知乎在問答社區的獨特卡位,疊加大模型紅利與充足現金。其次,管理層承諾持續回報股東,2025年前九個月已回購6,650萬美元。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-02 12:25。)
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