美股
基金
外匯
股票
合生元 (01112.HK) 公司概括
 
合生元國際控股有限公司  01112.HK
公司概括
集團主席羅飛
發行股本(股)606M
面值幣種港元
股票面值0.01
行業分類乳製品
 
 
公司業務集團主要從事向高端媽媽提供高端嬰幼兒營養品以及嬰幼兒護理用品之業務。

全年業績:
收入為人民幣4,561.3百萬元,較二零一二年的人民幣3,381.9百萬元增加人民幣1,179.4百萬元或34.9%。

除卻人民幣162.9百萬元之一次性支出外,年內純利為人民幣983.6百萬元,較二零一二年的人民幣743.1百萬元增加人民幣240.5百萬元或32.4%。

年內溢利為人民幣820.7百萬元,較二零一二年的人民幣743.1百萬元增加人民幣77.6百萬元或10.4%。

每股基本盈利由二零一二年的人民幣1.24元增加至人民幣1.37元,增加10.5%。

毛利由二零一二年的人民幣2,228.9百萬元上升33.5%至二零一三年的人民幣2,975.1百萬元,隨收入增加。毛利率由二零一二年的65.9%微降至二零一三年的65.2%。

業績回顧:
作為中國高端嬰幼兒營養品及嬰幼兒護理用品的優質供應商,集團一直致力研究、開發、製造、營銷及銷售高端嬰幼兒、幼童及懷孕媽媽產品。中國媽媽強勁需求促進了中國嬰幼兒產品市場的蓬勃發展,集團因而受惠,收入錄得持續和快速的增長,二零一零年至二零一三年的複合年增長率為54.6%。截至二零一三年十二月三十一日止年度,集團的收入達人民幣4,561.3百萬元。除卻一次性支出(1),純利錄得歷史新高人民幣983.6百萬元。與二零一二年相比,二零一三年的收入及純利(除一次性支出)增長分別為34.9%及32.4%。

於二零一三年,儘管市場瞬息萬變,集團持續投資其核心業務,其嬰幼兒配方奶粉業務因而錄得強勁的銷量及銷售收入增長分別為50.1%及38.2%。在銷售收入當中,於二零一三年九月新推出的「素加」品牌旗下嬰幼兒配方奶粉業務錄得銷售收入人民幣347.6百萬元。

益生菌為集團第二大業務分部,是產品組合中毛利率最高的產品。於二零一三年,益生菌業務的銷售收入較二零一二年錄得20.8%增長,佔集團總收入10.0%。集團推出了新系列的益生菌產品,以滿足消費者的不同需要,同時擴大益生菌產品組合。

「葆艾」品牌嬰幼兒護理用品對集團的多品類擴展尤為重要。嬰幼兒護理用品的銷售收入達人民幣152.2百萬元,較二零一二年急升43.6%。於二零一四年一月,公司與杭州可靠護理用品股份有限公司(「可靠護理」)訂立合資協議,據此,兩間公司將合資建立五條嬰兒紙尿褲生產線。此舉將有助集團於二零一四年推出新系列嬰兒紙尿褲產品,從而擴充其業務至更廣闊市場。

隨著消費模式及食品安全意識的提升,中國媽媽對高品質的高端嬰幼兒配方奶粉產品需求加大。為進一步保證稀有的歐洲奶源及成熟的全配方噴霧乾燥技術,以及取得從農場至製成品的可追溯性,公司於二零一三年七月與知名法國奶類製品合作社生產商ISM訂立股本投資及融資協議。公司向ISM作出的股本投資及融資總額為20.0百萬歐元。待完成此次股本投資後,公司目前擁有ISM已發行股本總額的20%,並已委任一名人士出任ISM董事會成員。透過動用該等所得款項及其他融資,ISM目前正於其廠區內興建全新的嬰幼兒配方奶粉生產及包裝工業設施。ISM亦將向集團於中國的嬰幼兒配方奶粉製造設施供應奶源。公司與ISM在奶源、製造及研發方面加強合作,以確保集團於中國市場分銷的嬰幼兒配方奶粉產品能持續供應及改善。

集團不斷進行品牌投資以提高產品知名度及提升品牌價值。於二零一三年,集團加大對廣告方面的投資,使廣告開支較二零一二年上升15.2%。該廣告開支升幅主要來自新媒體渠道的廣告開支,如互聯網電視、搜尋引擎及線上社交媒體。

媽媽100會員平台為一個綜合數據庫營銷平台,為會員及會員零售商店提供多種不同的增值服務,是集團成功的重要一環。其增值服務包括專業雜誌、護理諮詢熱線、mama100流動應用程式、mama100.com網站、會員積分計劃及培訓課程,有助集團加強交叉銷售及提升客戶忠誠度,並幫助一系列數據庫營銷活動取得更高銷售額及提高推廣效率。二零一三年內,媽媽100活躍會員平均人數較二零一二年增加44.8%至1,741,693人,至二零一三年年底則達至1,811,492人。截至二零一三年年底,會員零售商店數目亦較二零一二年增加32.7%至20,709間。媽媽100活躍會員所產生的銷售佔集團總收入約88.9%。於二零一三年,媽媽100呼叫中心每月平均處理271,706通電話,而媽媽100「孩子」雜誌的發行量每月平均為658,454本。

流動網絡及流動應用程式改變了消費者的社交、獲取資訊及購物模式。於二零一三年九月,集團與現有的零售商店夥伴及第三方解決方案供應商,透過將網上訂購平台結合零售商店的線下物流資源,聯手成立線上到線下(「O2O」)的業務模式。此舉將加強與價值鏈夥伴的合作,使零售商店受惠於網上平台帶來新銷售,以及提升營運效率。此外,顧客將可透過mama100應用程式輕鬆取得育兒資訊、進行查詢、積分兌換及線上購物。自O2O推出後,線上訂單積分佔集團同期總積分9.0%。

集團先進的資訊系統處理大量各類型數據,使管理層可多方面監察業務。因此,安全地儲存、處理及分析數據對集團的資訊保安、卓越營運及決策十分重要。於二零一三年,集團實施資訊保安管理系統,涵括集團一系列產品、服務及業務。於二零一三年十二月,集團獲得英國皇家認可委員會(UKAS)及中國國家認可委員會(CNAS)頒發訊息安全管理體系雙認證,證明集團符合國際及國內資訊保安管理標準,分別為ISO/IEC27001:2005及GB/T22080:2008。

為支援銷售及分銷渠道擴展至較低線的城市,集團在年內將其於中國大陸的銷售辦事處數量由87個增加至104個,並不斷聘請新員工及向彼等提供大量培訓。截至二零一三年年末,集團VIP嬰童專賣店數目增加至13,952間,VIP藥房(1)數目增加至1,522個,而商場超市則增加至5,235個,分別較二零一二年增加34.1%、48.1%及25.4%。同時,集團繼續追蹤其產品於分銷商層面的存貨水平及銷售情況,以避免渠道之間的衝突及壓貨,使集團業務得以透過實時分銷管理系統維持持續增長。根據實時分銷管理系統,集團分銷商於二零一三年的存貨周轉日數平均約為32日。

與集團的銷售及分銷渠道擴充策略一致,公司以總現金代價人民幣350百萬元,收購製造嬰幼兒配方奶粉產品的長沙營可。此收購將提升集團產能以生產全新「素加」系列嬰幼兒配方奶粉,目標為中國四至五線城市的高端市場。

集團為其產品採用最佳成份,並投資於不同領域的臨床研究。例如,集團於二零一三年與其策略性成份原料供應商EnzymotecLtd(納斯達克股份代號:ENZY)(全球領先的嬰幼兒營養結構脂供應商)合作,就合生元嬰幼兒配方奶粉產品使用的其中一項主要成份β-植物油於近期完成臨床研究。此項研究臨床證明此特別成份對中國嬰兒的益處。

在發展集團的採購能力及擴大其產品組合的同時,集團仍然著重透過與全球原材料供應商及世界各地的研究所合作,創新產品、善用技術及維持高質素檢驗標準。自二零一四年一月開始,集團於其官方網站增設線上奶粉產品追溯系統,使消費者能查詢有關集團製造日期為二零一三年一月一日之後的嬰幼兒配分奶粉產品的重要資料。有關資料包括奶源國、產地、製造日期及出入境檢驗檢疫局頒發的進口貨物檢驗檢疫證明。

集團一向視其僱員為最重要的資產,並持續投資於機構發展,以吸引、挽留及鼓勵人才。集團向其優秀人才提供具競爭力的報酬、各類培訓及進修機會。於二零一三年十二月三十一日,集團於中國大陸、香港及法國聘用約3,000名僱員。於二零一三年,集團根據二零一一年十一月採納的股份獎勵計劃(「股份獎勵計劃」),向受託人合共支付人民幣61.0百萬元購買公司普通股犒賞其僱員。於二零一三年十一月,集團在現有購股權計劃及股份獎勵計劃之上另行採納一項二零一三年股份獎勵計劃,以延伸股份獎勵制度,使集團能以不同方式獎勵及推動其僱員。集團榮膺廣州日報(中國華南地區其中一個最受歡迎的媒體)「二零一三年度最佳僱主」,連續兩年獲此殊榮。

業務展望:
於二零一三年十一月,中國共產黨十八屆三中全會宣佈對人口及家庭計劃政策作出重大調整。在堅持家庭計劃的基本政策的基礎上,新政策允許一方是獨生子女的夫婦育有兩名小孩。集團相信,此政策調整將刺激未來數年的新生嬰兒數目,為嬰兒相關行業帶來重大商機。因此,集團對其業務前景充滿信心,並加快步伐以進一步抓緊快速增長的中國優質嬰幼兒營養品、嬰幼兒護理用品與幼兒教育及心理健康服務市場的升勢。

擴展渠道及建立品牌
為把握較低線城市的商機,集團將繼續透過對由嬰童專賣店、商場超市及藥房組成的分銷網絡進行整合,開發商場超市及增加產品滲透率。集團的目標為於二零一四年年底前將網絡覆蓋增至17,000間VIP嬰童專賣店、2,000間VIP藥房以及6,000個商場超市。集團亦計劃在維持高端會員基礎的同時,招攬更多新的媽媽100會員,並定下三年內將媽媽100活躍會員人數增至3百萬人的目標。透過持續投資全面的多媒體營銷平台建立品牌,為集團業務增長的主要動力之一。集團將繼續投資廣告,如傳統媒體中央電視台及31個省級電視台、育兒雜誌及店內展示,同時增加於互聯網電視、搜尋引擎、流動終端、新社交網絡平台及其他新興媒體的曝光,以持續提升集團的高端品牌形象。

集團目前擁有五個產品及服務品牌,分別為「合生元」、「素加」、「葆艾」、「父母能量」及「媽媽100」。為確保致力維持各品牌的增長,並將媽媽100提升至最高價值的綜合會員服務及數據營銷平台,集團進行內部重組,成立四個獨立業務單位,共享來自媽媽100平台及其他後援部門的支援。集團相信,透過創造品牌合作的協同效應、改善公司生產力及善加利用全面的數據庫,新架構將能支持其未來業務增長。

新舉措
根據集團進行的市場調查及消費者反饋,中國四五線城市對高品質嬰幼兒配方奶粉有強大需求,就此,集團開發在「素加」品牌旗下的新系列嬰幼兒配方奶粉。該等新產品系列將由集團位於中國的製造設施使用歐洲進口的原奶源製造。同時,集團將透過引入由與杭州可靠護理的合資公司製造的全新嬰兒紙尿褲產品,擴充其「葆艾」旗下的嬰兒紙尿褲類別。集團亦將不斷在合生元品牌配方奶粉及其他產品基礎之上繼續開發及推出新產品,以把握新興商機。

會員服務
集團的會員平台一直以全面了解及滿足會員的育兒需要為目標。透過媽媽100,集團能與會員直接互動,獲得大量會員購物數據。對數據進行分析後,集團將可設計及提供更優質的會員服務,提升會員消費者的滿意度。

集團為媽媽100會員推出了流動應用程式,彼等可透過此程式取得育兒方面的訊息、進行查詢、積分兌換以及線上購物。於二零一四年,集團將加緊宣傳媽媽100應用程式,以增加線上活躍會員人數及應用程式下載量。

於二零一四年年初,集團推出兩大線上新項目,分別為「媽媽100微信商城」及「京東媽媽100旗艦店」。這些線上訂購平台連同媽媽100應用程式,使集團會員更能輕鬆購物。於二零一四年,集團將繼續提升及推廣此新功能,並與第三方解決方案供應商開發其他線上購物平台。

為提供有關嬰幼兒早期教育及心理健康的專業及科學的指引及服務,集團與來自歐洲及美國的世界知名專家及機構合作,共同開發「父母能量」品牌旗下兒童及育兒教育課程。於二零一四年,集團將與第三方機構合作,向會員推出早期教育課程。

研發及質量管理
經過兩年的興建,集團位於廣州的研發及質量分析中心預期將於二零一四年年底落成及開始運作。集團相信,此新落成的中心將加強集團的長期研發及質素管理能力。同時,集團正與中國疾病預防控制中心合作,透過撥出特別資助以支援研究項目。於二零一四年,集團將支援約50個有關母親與孩子營養的項目。此為與中國營養研究界的主要意見領袖合作的良機,終將帶來科學知識及社區福利。集團將持續擴展其位於歐洲的研發團隊,並與外在機構進行全球性探討研究項目。

嚴格的質量保證及控制是集團業務根本的重要基石。於二零一四年,集團將於其新收購的長沙嬰幼兒配方奶粉製造場地設立新的檢驗中心,向生產過程提供技術支援,以及維持本地生產的嬰幼兒配方奶粉的質素控制標準。

業務模式創新
流動網絡已獲廣泛使用,傳統品牌公司面對這股不可逆轉的潮流亦整裝待發,迎接這些新興的商機,為求在競爭激烈的市場突圍而出。透過與價值鏈夥伴及第三方解決方案供應商合作,集團逐步將其O2O模式由概念演變成可行方案。儘管創新路程漫長,集團仍將努力不懈拓展新項目,使其O2O模式更趨完善。

作為會員及營銷平台,媽媽100向集團管理層提供大量各類市場數據,如會員數據、渠道數據及零售商店數據。憑著這個全面的數據庫,集團可就業務營運的各個層面進行精密的數據分析,支援決策活動。這種複雜的會員數據庫分析將最終令業務模式改變為一對一或個人化的精準營銷。集團將持續開發媽媽100平台,在與會員互動時取得其更全面的購物行為記錄、育兒資訊及個人喜好,並改善數據庫及分析方法,從而產生實時市場情報及靈活的業務行動計劃。

挑戰
高端嬰幼兒營養品及嬰幼兒護理用品市場的可觀前景,將繼續吸引新公司進入該市場,令競爭更加激烈。然而,憑藉對市場的專業認識及獨特的業務模式,集團有信心能利用其核心能力,於二零一四年取得成功。

由於集團大部份產品及原材料均自歐洲及美國進口,因此承受若干外匯風險。集團將加強其供應鏈管理、增加營運效率及善用經濟規模以減低波動並維持利潤。
資料來源於上市公司財務報表最後更新: 2014/10/09
投資項目資訊:【香港股票】【香港期貨/期權】【認股證】【牛熊證】【外匯】【黃金】【香港指數】【環球指數】【深圳AB股】【上海AB股】【美國股票】
會員服務:  【免費延時報價】【即時串流報價】【即時圖表分析】【即時點擊報價】【上市公司資料庫】【即市新聞】
資訊範圍:  【個股報價】【圖表分析】【公司資料】【新股消息】【財經日誌】【人工智能】【大手成交】【升跌股價】【研究報告】【金融新聞】【走勢分析】
即時行情:        【即時報價】【即時最近查詢報價】【即時即市走勢圖】【即時排行】【即時綜合投資組合】【即時技術投資建議】【外匯報價】【基金】
免責聲明:AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)
AASTOCKS.com LIMITED 版權所有,不得轉載