《大行》麥格理降新東方-S(09901.HK)目標價至67.2元短期利潤率攤薄

AASTOCKS新聞

2024/04/26 10:43

麥格理發表報告指，新東方-S(09901.HK)第三財季非美國通用會計準則業務營運利潤率按季持平，受東方甄選(01797.HK)毛利率和營銷投資的拖累。管理層目標是在2024財年將學習中心的容量按年增長30%，之前目標是20%。

報告指，新東方管理層的目標是第四財季收入按年增長28至31%，增長放緩原因是基數較高。公司希望投入更多的獎金來激勵教師，並將員工人數從之前的5.5萬人增加到7萬人，將影響第四財季教育業務利潤率。

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麥格理指，新東方短期利潤率攤薄，將港股目標價由75元下至67.2元。該行將2024至2026財年非美國通用會計準則純利預測分別下調15%/11%/5%，以反映較低的毛利率預期。維持「跑贏大市」評級(ha/cy)

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