《大行》滙豐研究降嗶哩嗶哩-W(09626.HK)目標價至88.14元收支平衡目標保持不變

AASTOCKS新聞

2024/04/24 10:14

滙豐研究發表研報指，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)收支平衡目標保持不變，目前首要任務是於今年第三季達成目標，而當中如何提升毛利率將是關鍵，預期今年4月起削減中高級內容創作者視頻創新計劃獎勵的新舉措，將有助提升毛利率。

滙豐研究認為，削減對平台內容創作者及直播主的獎勵，短期內不會對內容供應造成太大影響，但長期來看可能會構成風險，內容創作者或會遷移到其他平台。

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該行指出，雖然嗶哩嗶哩調整遊戲工作室業務，有助減少研發開支，節省成本，但同時公司為推進業務商業化及改進廣告產品，所增加的人手部分抵銷有關影響，因此市場營銷方面節省開支有限。

滙豐研究看好嗶哩嗶哩的廣告業務通過垂直行業拓展，以及提升廣告載入量和每千次展示廣告收入(eCPM)，發展正步入正軌，維持今年度收入預測基本保持不變，營運成本增加令盈利預期相應下調8%，目標價下調至88.14元，維持「持有」評級。(gc/u)

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