《大行》高盛升金沙中國目標價至24.2元續籲買入 第三季業績穩健
AASTOCKS新聞
2025/10/24 11:40
高盛研究報告指，金沙中國(01928.HK)第三季業績穩健，反映今年初EBITDA及市場份額下滑的趨勢已逆轉。期內EBITDA錄6.01億美元，符合該行市場預期；總收入按季升7%。即使第三季的推廣支出按季增加11%，佔博彩總收入的比例提高至22.2%，但經調整EBITDA利潤率仍較次季略升至31.5%。而市場份額亦按季提升1.1個百分點至23.8%。

該行提到，相比起前一兩季，管理層的態度變得更有信心，並透露自今年中起，連續幾個月的博彩總收入佔比均有提升。管理層期望澳門明年博彩總收入可達330億至340億美元，略高於該行預期。雖然未有提供確實時間表，但管理層重申目標將物業EBITDA推至接近27至28億美元水平；該行假設明年集團市場份額為24.5%，即物業EBITDA及集團整體EBITDA可分別達26.5億美元及24.8億美元。

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高盛表示，將金沙中國2025至2027年EBITDA預測微調0至2%，目標價由23.6港元升至24.2港元，維持「買入」評級；又認為近期股價回調是買入的好時機，而且估值具吸引力，預期潛在末期息增長可推動股份重新評級。(ss/w)

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