《大行》美銀證券升寧德時代(03750.HK)目標價至605港元上季盈利略勝預期

AASTOCKS新聞

2025/10/21 11:28

美銀證券報告指，寧德時代(03750.HK)(300750.SZ)第三季營收為1,040億元人民幣，按年增長13%，按季增11%。毛利率為25.8%，按年下降1.9個百分點，按季增0.2個百分點，符合該行預期。經營利潤(核心EBIT)為174億元人民幣，按年持平，按季增17%，營業利潤率為16.7%，高於該行預估的16.1%。第三季淨利潤為185億元人民幣，按年增長41%，按季增12%，分別較該行的預測及市場共識高出6%及3%。第三季出貨量約為180GWh，按年增長40%，按季增20%，其中80%/20%來自電動車/儲能系統電池。第三季確認收入的銷售量約為165GWh，單位淨利潤約為0.11元人民幣/Wh，大致按年持平。

美銀證券將寧德時代2025至2027年盈利預測上調3%、3%及3%。H股目標價由570港元升至605港元；A股目標價由467元人民幣升至人民幣495元。該行重申對其「買入」評級，考量因素包括其儲能系統電池穩健的成長前景，以及其新電池技術應有助於其擴大市佔率，並維持健康的利潤率和強勁的海外出貨增長前景。(ad/u)

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