《大行》花旗：萬科(02202.HK)短期紓困維持「中性」評級

AASTOCKS新聞

2025/08/25 15:26

花旗研究報告指，萬科企業(02202.HK)憑藉母企、政府及銀行的支持，短期已紓困，預期2027年前無境外公開債務到期，且下半年可能獲取新項目。公司正精簡其位於重點城市的核心業務佈局，優化資本結構，與深圳地鐵協同整合資源，並透過技術升級提升營運效率。

管理層承諾透過合理銷售規模、正向經營現金流、資產活化、REITs擴張及非核心資產處置等措施，增強經營與財務能力。雖然受毛利率下跌及全年交付量預期下跌38%至11.2萬影響，且預計2025年將出現淨虧損，該行仍維持萬科「中性」評級，目標價5.47元。(ss/a)

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