《大行》大摩：恒地(00012.HK)發CB降融資成本正面惟股價或現整固

AASTOCKS新聞

2025/07/09 10:30

恒地(00012.HK)建議發行80億元2030年到期可換股債券，年利率0.5%。初始換股價36元，較昨日(8日)收市價溢價26.98%；可兌換新股約2.22億股，相當於擴大後股本4.39%。所得淨額79.2億元，擬用作一般公司用途及/或再融資。

摩根士丹利認為，0.5%的較低融資成本(2024財年平均借款成本：4.51%)是積極的，每年可節省利息3.2億元。然而，這為股價設定了上限。投資者可能會在過去三個月股價上漲36%(恒生指數上漲22%)後看到一些整固。

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大摩表示，市場擔憂香港銀行同業拆息(HIBOR)上升，但該行對發展商和香港住宅市場仍持建設性看法。

大摩指出，恒地目前以0.4倍市淨率和6.4%的遠期股息收益率作交易。該行給予「增持」評級，目標價為31元。

恆基地產(00012.HK)今日低開4.94%，最低見25.2元。現報26.2元，跌7.58%，成交2,225.26萬股，涉資5.76億元。(ad/u)

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