《大行》高盛降百度港股及美股目標價至94港元及96美元維持買入評級

AASTOCKS新聞

2025/05/22 10:07

高盛研究報告指，百度(09888.HK)(BIDU.US)首季業績穩健，當中雲業務收入按年增42%，利潤率亦按季改善至低十雙位數，預期百度的雲業務次季將保持至少約25%增長，高於同行。百度亦加速擴張無人駕駛出行服務「蘿蔔快跑」，該行預期乘車次數將急升，同時虧損收窄。

另一方面，集團繼續重整傳統搜尋引擎服務，引入AI元素，加上宏觀環境不確定性，該行預期百度的廣告業務將於今年次季及第三級繼續承壓。而且集團目前的利潤率仍然被整體不利好的業務組合所拖累，不過料非廣告業務的利潤率將逐步改善。

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該行將百度2025至27年的EPADS下調4%至6%，因收入組合轉變令利潤率承壓、AI投資，以及廣告收入較弱，但部分可被較好的雲業務收入前景所抵消。該行將港股及美股目標價分別下調至94港元及96美元，維持「買入」評級。(ss/u)

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