《大行》滙豐：中行(03988.HK)首季淨息差降幅超預期關稅不確定性影響前景

AASTOCKS新聞

2025/05/06 10:36

滙豐環球研究指，中國銀行(03988.HK)首季業績屬溫和負面。雖然撥備前經營溢利及每股盈利增長跑贏工行(01398.HK)及建行(03988.HK)，費用收入增長動能改善，但季內淨息差收窄幅度超預期，關稅不確定性亦可能影響收入和資產質量展望。

該行下調對中行今年至2027年每股盈利預測1.3%至2.6%。主要反映淨息差及淨利息收入降低、零售及房地產貸款資產質量前景令人擔憂令貸款撥備增加，但由交易收益增加帶動的非利息收入上升，以及更嚴格成本控制部分地抵銷。

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滙豐環球研究維持對中行H股「買入」評級，目標價由5.2元降至4.8元。(fc/w)

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