《大行》美銀證券升福耀玻璃(03606.HK)目標價至52元首季業績勝預期

AASTOCKS新聞

2024/04/29 10:36

美銀證券發表報告指出，福耀玻璃(03606.HK)首季業績勝預期，錄得收入88億元人民幣，按年增長25%，惟按季跌5%；季內銷量及產品均價均錄增長。毛利率36.8%超預期，按年增長3.6個百分點，按季升0.3個百分點，主要由於成本控制和效率提高；營運槓桿效應；產品組合優化，高附加值產品增加；天然氣價格下降。高附加值產品佔總銷售比重為55.2%，按年增長4.4個百分點。淨利潤14億元人民幣，按年升52%，但按季跌8%。

該行引述福耀玻璃管理層稱，對公司毛利率趨勢維持正面態度，預期隨著產品均價上升，原材料成本及運輸成本呈下降趨勢。

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此外，該行將福耀玻璃2024至2026年的收入預測上調4%、5%及6%，以反映較高的汽車玻璃出貨量；純利預測亦上調9%、11%及11%。目標價由45元上調至52元，重申「買入」評級，看好其產品均價擴張及溫和的銷量增長，以及具韌性的商業模式與行業領先地位及市場份額。(jl/k)

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