智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研究報告稱，上調新鴻基地產(00016)目標價3%，由68港元升至70港元，維持“中性”評級。摩通報告指出，公司截至今年6月底止全年核心純利及派息下跌，但符該行預期，並料2025及2026財年每股盈利及派息會恢復增長。

摩根大通主要觀點如下：

股息率相對不吸引

不過，該行指出，新地年初至今股價下跌約11%，2025財年預測股息率5.4%，相較於同業而言仍缺乏吸引力。除非香港樓價大幅回升，否則預期新地股價僅在區間上落。物業銷售方面，基於充足可售資源及貨尾量，認為2025財年預售仍可同比持平至低幅度增長，也預期會有更多項目會減價推售。

2025財年核心每股盈利料增9%

該行估計，新地每股盈利及派息可能已經見底，由於經過3年利潤下跌，預計在物業預售增加;新項目租金收入;利息支出下降推動下，2025及2026財年核心每股盈利同比分別增加9%、5%，但最大下跌風險是香港物業銷售利潤低於預期。

摩通預計，新地派息率繼續保持在40%至50%內較高水平，並與核心每股盈利增長一致。基於盈利改善前景，預測每股資產淨值折讓收窄63%，較歷史均值低約1.7個標準差，上調公司目標價，反映2025財年股息率5.8%，與香港發展商持平。