返回 放大 + 縮小 - | |
地產板塊“復陽”:15個交易日漲超36%
推薦 11 利好 20 利淡 13 智通財經
|
|
地產板塊迎來“小陽春”? 近日以來,港股和A股兩地的地產板塊屢獲資金追捧,漲勢亮眼。5月10日,AH房地產板塊再走強,A股方面,天地源、中交地產、招商蛇口超5只個股漲停,港股方面,內房股板塊漲超6%領漲板塊,世茂集團(00813)暴漲60%引人注目,新城發展(01030)、中樑控股(02772)、龍光集團(03380)皆漲超15%。 (行情走勢:富途) 事實上,如此漲勢還曾在4月29日上演過——彼時,A股房地產板塊上演漲停潮,近20股漲幅超10%,龍頭萬科A強勢漲停。港股市場漲幅亦不遑多讓,世茂集團當日的漲幅也達到了60%,佳兆業集團、融創中國等漲幅也均超過20%。 不僅如此,拉長時間線來看,自4月19日以來,短短15個交易日,港股市場內房股板塊累漲超36%,漲勢可謂引人矚目。 細究之下,這背後似乎與近期一系列限購放鬆政策不無關係。 “政策底”來了,“市場底”還會遠嗎? 對於股市而言,一系列放開限購政策顯然不亞於多劑高效“強心劑”。 4月28日,成都出台新政,取消全市範圍內住房交易的購房資格審核,成為繼武漢、合肥、南京、長沙之後,又一座全面放開住房限購的城市。隨後,4月30日,北京和天津宣佈優化住房限購政策。在之後,5月6日、10日深圳和杭州又接連出台進一步優化房地產政策的通知。 (圖片來源:中信建投) 可以説,短短几個月的時間,隨着限購放鬆政策的出台,包括北京、深圳、廣州、上海這幾個一線城市以及杭州,成都、重慶、長沙、南京這些重點城市的樓市大門近乎“完全敞開”。 而對於這一系列的限購放鬆政策,大部分券商機構直表示:“或將有利於激發市場潛力,加快房地產市場復甦節奏”。 其中,方正證券指出,在國常會與政治局會議指導下,近期多城響應會議號召,全面放鬆限購,北京、深圳陸續優化限購。當下正處於政策密集放鬆期,一線城市限購有望持續放鬆,行業企穩具備政策寬鬆環境。 易居研究院研究總監嚴躍進亦認為,西安和杭州在同一日取消限購政策,意味着全國取消限購政策是大趨勢,目前全國省會城市幾乎均取消了限購政策。他認為,5月份更大力度的政策寬鬆潮已經到來,後續市場情緒將進一步提振,也有助於促進房地產市場的復甦節奏進一步加快。 事實上,智通財經APP注意到,樓市迎來政策寬鬆潮的“反面”——則是地產銷售數據仍表現暗淡,行業仍處於底部週期的“低迷狀態”。 據統計局數據顯示,2024年一季度全國商品房銷售面積2.27億平,同比下降19.4%(1-2 月-20.5%),其中商品住宅銷售面積同比下降23.4%;1-3月商品房銷售額2.14萬億元,同比下降27.6%(1-2月-29.3%),其中商品住宅銷售額則同比下降30.7%。 另外,從克而瑞百強房企市佔率來看,市場仍在尋底,百強房企銷售情況同比降幅繼續擴大,一季度銷售業績規模相較2021-2023年下降幅度分別為49%、48%、72%,規模收縮明顯。 (圖片來源:開源證券) 從上述種種數據表現,不難看出,雖然房地產行業迎來了“政策底”,但市場卻仍處於底部,故而此次出台一系列寬鬆政策的目的也就不難理解了,即進一步激活房地產市場,推動市場健康發展。 估值修復在即,優質房企或迎反彈機遇 那麼,令人好奇的是,房地產在“政策底”的託底下,後續發展如何呢? 其中,華泰證券認為,整體而言,今年以來新房市場依然在築底,而政治局會議的表態有的放矢,激發需求穩市場的態度堅決,落地層面北京、成都、深圳、杭州以及西安均對現行政策進行優化,預計後續調整政策的城市範圍將進一步擴大,有望推動市場信心和基本面修復,為板塊提供估值修復空間。 而國金證券亦指出,政治局會議定調後,新一輪政策風口已至,核心一二線城市政策持續優化,後續更多支持性政策出台可期。當前行業基本面已經處於底部區間,後續下降空間已經有限,且地產板塊估值處於歷史低位水平。而地產股股價的反應通常快於基本面的復甦,因此地產股的底部已基本明確。首推重點佈局深耕一線及核心二線城市,主打改善性產品,具備持續拿地能力的房企。 事實上,如上述券商機構而言,貨值充裕、開發能力強的優質房企以及央國企也的確值得市場關注,因為在此輪下行週期,央國企及部分優質房企成長韌性顯然更強。 以數據為例。 據國金證券披露,2023 全年百強房企全口徑銷售額 60064 億元,同比-17.7%。 在此背景下,各梯隊房企整體銷售表現下滑。從 2023 而從土地市場的各類拿地主體來看,央國企投資金額最多,佔比持續提升。根據中指院數據,2023 年央國企(不含城投)權益拿地金額共計 9683 億元,佔比 43.2%,同比提升6.8pct;城投權益拿地金額共計 9044 億元,佔比 40.4%,同比下降 8.3pct;民企權益拿地金額共計 2531 億元,佔比 11.3%,同比下降 0.5pct;混合所有制房企權益拿地金額共計 1149 億元,佔比 5.1%,同比提升 2.1pct。央國企拿地金額佔比持續提升,成為土地市場的絕對主力,而民企在土地市場逐漸出清。 另外,從具體房企來看,2023 年保利發展、中海地產、華潤置地、建發房產、招商蛇口的權益拿地金額位居行業前五,均為央國企。權益拿地金額 TOP10 房企中有 8 家央國企及 2家混合所有制房企;權益拿地金額 TOP30 房企中共有 19 家央國企,5 家城投,4 家民企及 2 俗話説得好,“疾風知勁草”,上述這些能抗住行業下行壓力,韌性更強的優質房企顯然也具備充足的動能在估值修復之際,率先迎來反彈機遇。 不過,需要注意的是,放開限購也並不意味着樓市還會迎來暴漲行情。 雖然從理論上講,全面放開“限購”肯定是利好樓市的,就相當於釋放出了一部分需求,這部分需求入市後有可能會改變現在市場供需失衡的狀態。但限購本身是一種經濟繁榮期的政策工具,解除限購併不能夠在低迷期刺激大量需求,因為具備購買力的主體大多仍會持幣觀望。此外,任何一個城市解除限購,都會刺激同生態位的限購解除。簡言之,核心城市解除限購後,對核心城市的周邊則會構成虹吸,周邊城市恐會面臨需求下滑的情況。 因此,這無疑也對二級市場的投資者起到了一定提示作用,即審慎選股,選擇具備良好基本面的個股進行投資。 新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經 |
|
免責聲明 : 以上資訊僅供參考。AASTOCKS.com Limited對以上資訊的內容不承擔任何責任,對其準確性,完整性,品質,及時性,或可靠性不作任何陳述或予以認可,並明確表示不對任何由本資訊的全部或部分內容引致之損失或損害承擔任何法律責任或為其引起的損失負責。以上資訊或反映了相關文章或專題作者的的個人意見和觀點,並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。以上資訊的任何內容均不構成AASTOCKS為任何投資作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。
|