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《大行》大摩：近期內房板塊上升趨勢難持續 料未來數月住宅銷售及樓價回跌
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摩根士丹利認為近期內房板塊上升，主要因投資者情緒改善、最近幾星期住宅銷售回升，以及資金輪動至表現落後板塊。不過，該行認為投資者對市場復甦過度樂觀；預期政策效應減退及農曆新年假期季節性因素影響下，內地未來幾個月住宅銷售可能降溫，樓價跌幅或再度加快。而且，基於一線城市住宅銷售量近期改善，政策刺激的可能性進一步降低。 同時，該行料內地房企的全年業績或令人失望，盈利將大幅下滑或錄得虧損；預期開發商對於物業銷售、發展利潤率及盈利復甦的指引審慎。該行認為行業近期將出現回吐，尤其是綠城中國(03900.HK)、中國金茂(00817.HK)、龍湖集團(00960.HK)及萬科企業(02202.HK)(000002.SZ)。 相比之下，該行繼續看好華潤置地(01109.HK)及新城發展(01030.HK)新城控股(601155.SH)，因其可受惠於「十五．五」規劃的消費提振措施，及房地產投資信託基金的強勁政策支持，並看好建發國際(01908.HK)，因其擁有優化土地儲備，可支持利潤率並恢復正面盈利增長。 大摩對內房股投資評級及目標價表列如下： 股份 | 投資評級 | 目標價(港元) 建發國際集團(01908.HK) | 增持 | 20.62元 中國海外發展(00688.HK) | 與大市同步 | 8.31元 華潤置地(01109.HK) | 增持 | 39.2元 綠城中國(03900.HK) | 減持 | 7.86元 中國金茂(00817.HK) | 與大市同步 | 1.23元 龍湖集團(00960.HK) | 與大市同步 | 8.2元 新城發展(01030.HK) | 增持 | 2.81元 萬科企業(02202.HK) | 與大市同步 | 3元 越秀地產(00123.HK) | 增持 | 5.13元 (ss/u)AASTOCKS新聞 |
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