過去一周，中美之間的貿易戰升級，美國欲加碼關稅政策，中國強硬回擊。不過市場情緒顯得有些飄忽不定，美股走出N字型。資金整體由股市流入債市，黃金受到避險需求提振，但上行動力逐漸減弱。非農就業增長遜色，惟薪資增速回升，因而對金價的支撐也較為有限。全周金價沖高回落，累計上漲0.9%。
中美貿易戰正在逐步升級。上周美國公佈了對華301調查徵稅建議，清單涉及中國約500億美元出口商品，主要涉及被美方認定侵犯美國智慧財產權的中國工業、交通運輸和醫療等1,300項產品。次日中國便做出回應，國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征關稅。隨後特朗普方面暗示中美可以通過談判解決貿易爭端，但轉而又下令美國貿易辦公室考慮對中國更多進口商品加征關稅，涉及金額1,000億美元。中國立場依舊強硬，表示屆時會毫不猶豫做出反擊。
貿易戰的打響及愈發激烈的演變確實令避險需求迅速升溫，一度刺激金價挑戰1,360美元。上周資金繼續由股市流出，轉入債市。道指全周累計下跌0.7%，標普500累跌1.4%，納指累跌2.1%，美國10年期國債收益率降至2.775%，均對黃金有利。不過周中美股的三連升還是反應出市場的麻木，黃金則於周一之後便略顯疲軟。若情況未有出現實質性變化，如加征關稅進入實施階段，則預計避險情緒對金價的支撐將變得越來越弱。
另外，美國3月新增非農就業人口10.3萬，遠遜預期的18.5萬。數據公佈後美元指數回吐週四升幅，惟依舊堅守90關口。考慮到3月非農的遜色或主要歸咎於天氣因素，加之薪資增長速度升至2.7%，美聯儲主席鮑威爾依舊支持逐步加息，黃金受到的提振有限。
整體而言，黃金雖然借助貿易戰扭轉了前期弱勢，但目前還缺乏向上突破中期震盪區間的動力。日線圖上，金價暫時守住保利加通道中軌，只是MACD上行動能已消耗殆盡，RSI考驗50一線，多頭優勢微弱。建議投資者輕倉候低做多，但若技術面轉差，則應儘快止損。
本周重點跟進貿易戰發展，另外留意美聯儲3月會議紀要。數據方面關注美國3月PPI及CPI。
免責聲明
上述內容由六福金融服務有限公司提供，不得視爲買賣任何所述證券、投資産品的邀約或懇請。投資涉及風險。本公司採取合理的方式以確保其所載資料準確可靠，然而不會就該等資料之準確性、完整性 及可靠性負責。
