11月28日｜申萬宏源研究指出，兗礦能源發佈關於收購山東能源裝備集團高端支架製造有限公司100%股權暨關聯交易公告，交易完成後利於規避同業競爭、將加速公司裝備製造業一體化佈局，同時可減少關聯交易和降低採購成本。公司2025前三季度歸母淨利潤71.20億元，同比下降39.15%，其中Q3單季度歸母淨利潤22.88 億，同比調整後24Q3的36.09億下降36.60%。公司業績符合市場預期。公司產能規模預計進一步擴張。公司7 月11 日完成西北礦業51%股權交割，並於三季度並表。據公司公告，本次收購將新增煤炭資源量63.52億噸、可採儲量36.52億噸。在產、在建及擬建產能合計預計新增6105萬噸/年，建成後將進一步提升公司的產能。考慮到近年煤炭行業投資不足，供給偏緊下預計煤價仍將高位震盪、行業景氣有望延續。公司兼具動力煤和焦煤業務，可比公司中國神華、潞安環能、山西焦煤、華陽股份2025年平均PE為17倍，維持公司“買入”評級。
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