高盛發表報告指,亞洲能源板塊本年至今累升20%,料上游石油和煉油股價格仍有上升空間。該行大宗商品團隊預計,今年下半年及明年布蘭特原油價格平均分別為每桶135和125美元。
高盛將中石化(00386.HK) +0.060 (+1.274%) 沽空 $5.05千萬; 比率 14.903% 投資評級由「中性」降至「沽售」,因內地石油產品價格上限將壓制煉油利潤、石油下游行業定位面臨挑戰,以及與同行和歷史上相比估值似乎較高。高盛分析顯示,當油價上升到每桶100美元以上時,中石化的合併純利就會下降,因達至監管部門規定的石油產品價格上限。
高盛指,中石化2021財年的派息率令人驚喜,但隨著盈利下降,料股息率將低於市場預期,目前2022和2023財年股息率預測分別為10%和9%,而市場預期為13%和12%。
高盛同時調整對三桶油目標價,中石油(00857.HK) +0.090 (+1.238%) 沽空 $1.79億; 比率 28.332% 和中石化目標價分別由6元和4元,下調至5.9元和3.2元,而中海油(00883.HK) +0.280 (+1.496%) 沽空 $1.30億; 比率 11.461% 目標價就由14.3元上調至14.9元。中石油和中海油的評級均維持為「買入」。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-25 16:25。)
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