11月14日|東方證券研報指出,利息淨收入增速環比回升,利潤增速維持高位。截至25Q3,常熟銀行營收、PPOP、歸母淨利潤增速(累計同比增速,下同)分別較25H1-1.9pct、-2.0pct和-0.7pct至8.2%、10.1%和12.8%。利潤增速維持高位,淨息差收窄顯著放緩。推測新發放貸款定價或階段性平穩,同時在活期化趨勢延續、久期壓縮的環境下,計息負債成本率有可觀改善。9月,常熟銀行首次實施中期分紅,且分紅比例較24年全年提高5.5pct至25.27%(歸母淨利潤口徑)。參考可比公司平均估值,由於公司ROE優勢依舊明顯,給予10%溢價,即25年0.84倍PB,對應合理價值8.12元/股,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯