《大行報告》瑞信:木漿價格跌利恆安<01044.HK>毛利擴張 續評「跑鸁大市」
瑞信表示,1月木漿價格年跌9%,預料恆安國際<01044.HK>今年盈利增長35.4%。認為嬰兒紙尿片業務正在恢復中,市場有合理預期,估計今年銷售增長17.6%。
該行微調毛利預測,反映木漿價格走勢,上調紙尿片的廣告宣傳費比例,下調盈測5-7%。恆安較同業突出,主要是由於毛利擴張潛力大,在衰退中銷售平穩,以及業務模式可持續。目標價由73.5元微降至72.5元,維持評級「跑鸁大市」。(me/a)
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