周四美國股市先抑後揚，銀行股帶領大盤尾盤反彈，於此同時，投資者預計美國醫療改革方案獲通過的難度加大，一些醫療保健公司因此攀升，這令標普500指數觸及17個月最高收位，抵消了對中國可能採取措施令過熱經濟降溫的擔憂。當天，美國勞工部宣布，上周首次申領失業救濟人數環比下降6000，至約46.2萬，降幅略高於市場預期。此外，美國1月份貿易赤字環比縮減6.6%至373億美元，市場預期為410億美元，這表明美國出口增幅減緩。個股方面，在花旗集團與Zions Bancorporation等銀行股的帶領下，銀行板塊普遍上揚，KBW銀行指數上揚1.7%。NASDAQ指數連續第六日收漲，在線零售商亞馬遜勁揚2.4%，其它零售股也大幅上揚，美國商務部明日將公布月度零售銷售數據。最終，道瓊工業指數收高0.42%，報10611.84點;標普500指數上揚0.4%，報1150.24點;NASDAQ指數收升0.4%，報2368.46點。

美股及亞州股市回穩，隔夜港股ADR亦大致向上，港股早今輕微高開21.6點，報21249.8點;國企指數報12184.96點，高開14.92點。國內通脹速度加快，雖然官員澄清增幅乎合預期，但市場普遍認為加息壓力上升，對投資信心有一定影響，港股今早先升後跌，恆生指數最多下跌了近100點，但隨後大市逐漸企穩後止跌轉升，再度升回21200點水平之上，短期仍未擺脫橫行區域，波幅暫不足百點，且交易沉悶，成交金額萎縮至本周最低水平。投資者將保持謹慎態度等待更多政策消息，主要是觀望中國內地在周末期間是否會推出任何緊縮措施，比如上調存款準備金率等，同時亦觀望美國將公布的消費數據，因此恆指今天全天都是維持在21100-21300點區間內窄幅波動。截止收盤，恆指報收於21209.74點，微跌18點或0.09%;國企指數報12173.28點，微升0.03%，大市成交金額繼續萎縮，僅有482.93億港元。

恆指成分股漲跌互現，中信泰富獲利回吐

恆指繼續牛皮，成份股變動不大，重磅股匯控〔00005.HK〕再度偏軟報81.3港元，可能受其客戶數據失竊消息的拖累，且高盛將該股的評級從〔買進〕下調至〔中性〕，同時將該股從確信買進名單中剔除，不過維持91港元的目標價不變;高盛稱，匯控09年下半年業績均表現不佳，對此感到不解;該公司09財年稅前利潤較上年減少9%，此外，匯豐也面臨許多削弱盈利和凈資產收益率的變化因素。另一重鎊股中移動〔00941.HK〕將於3月18日公布業績，其股價今早守穩75元關口後即現支持，一度升近76元水平，最終仍升0.13%，跑贏輕微下跌的恆指，收報75.45港元。中移動早前備受「浦發事件」影響，股價回落，惟其後中移動管理層表示入股將不會影響其派息政策，刺激其股價大幅反彈。其余成分股方面，績後累升不少的中信泰富〔00267.HK〕今日回吐近4%，為表現最差的成分股，因其在公布業績後兩天大漲12.1%之後出現獲利盤;太古〔00019.HK〕偏軟，跌0.05%，報92.5港元。

香港地產股領漲，新地業績強勁升1.4%

香港地產股領漲，之前新鴻基地產〔00016.HK〕公布了強於預期的業績。恆生地產分類指數上漲0.62%，至27951.83點。新鴻基地產〔00016.HK〕最終上漲1.4%，至116.10港元，脫離早盤高點116.80港元，因為該股近期大幅走高(過去1個月上漲了11.1%)，因此公布中期業績後進一步的上漲有限。高盛表示，新鴻基地產的業績較該行的預期高5%，因為新鴻基地產香港住宅銷售實現的利潤率超過預期。高盛表示，由於眾多重要的住宅項目已經或有望在未來6-9個月陸續推出，新鴻基地產2010年有望實現物業銷售額的歷史新高：管理層預計今年的銷售額為250億港元。高盛維持對該股的買進評級，把該股的目標價由133.80港元調高至134.00港元，之前把該股2010財年的每股資產凈值預測值略微調高。但是中資地產股受加息憂慮拖累走低，中國海外發展〔00688.HK〕跌1.4%，至16.84港元;華潤置地〔01109.HK〕跌2.3%，至16.98港元。

內銀股漲跌互見，未反映新增貸款放緩

中資銀行股漲跌互見，三大中資行普遍錄得一定漲幅，其余內銀股無一例外地以陰線報收，但跌幅輕微;中資銀行股基本未受消息面影響，昨天有消息稱，中國金融機構2月份新增人民幣貸款為人民幣7,001億元，而1月份時為人民幣1.39萬億元，這表明中國政府決定放慢貸款增長速度(去年信貸增長過快)後，銀行控制了過度信貸。瑞士信貸稱，目前中資銀行股的估值已經反映了額外的風險，其中包括：融資產生的稀釋效應，中期銀行資產質量進一步惡化;瑞信看好大型銀行股，首選股份是建設銀行〔00939.HK〕，其後是工商銀行〔01398.HK〕。工行今天小幅走高0.3%，至5.85港元，建行持平，報6.19港元。中國平安〔02318.HK〕今天公布旗下四間保險公司今年首兩個月保費收入合共人民幣478.1億元，較去年同期增長42.7%;以個別計，增幅由平安人壽的1.4%，至平安健康的1.15%不等，該利好消息刺激股價升0.55%，至64.6港元，暫為表現最強保險股。

中資地產股下跌，惟SOHO純利急增揚7%

中資地產股再度進入下降通道，報稱拿地保證金比例可能再提高，類股短線走勢或仍有壓力，中國海外發展〔00688.HK〕下跌1.41%至16.84港元，華潤置地〔01109.HK〕下跌2.3%至16.98港元;遠洋地產〔03377.HK〕挫1.56%，報7.58港元;世茂房地產〔00813.HK〕及富力地產〔02777.HK〕亦各跌1%左右。但SOHO中國〔00410.HK〕09年純利升7.3倍，派息率達61%，令股價急升6.86%，至4.36港元，SOHO中國的股息率在所有香港和中資地產股中如果不是最高的，也是最高的之一。假設投資者願意接受5%的股息率，這已經高於中電控股〔00002.HK〕和港燈集團〔00006.HK〕的股息率，SOHO中國股價近期會升向4.56港元。DBS唯高達稱，SOHO中國09財年的每股盈利，每股派息、利潤率均遠遠超過了該行和市場的普遍預期;DBS補充說，SOHO的銷售額已達到2010年銷售目標的33%，鎖定了該行對SOHO中國地產發展收入預測值的94%。DBS將該股目標價由4.99港元提升至5.71港元，維持買進評級，因該股的盈利令人驚喜，估值低。

國航擬發AH股集資74億，復牌升11%

中國國航〔00753.HK〕今天復牌後大漲11.08%至7.52港元，最高升至7.66港元，但進一步的漲幅可能有限，因為已經接近了南方航空〔01055.HK〕在周初復牌後高漲15%的漲幅。國航今天公布，建議向包括母公司中航集團在內不超過10名特定投資者，配發不超過5.85億股A股新股，每股配售價不超過9.58元人民幣，較A股停牌前折讓約18%，集資約56億元人民幣(約63.6 億元)。 同時，國航亦會向中航集團全資附屬公司中航有限，發行不多於1.57 億股H股新股，每股作價6.62元，較停牌前折讓約2%，集資額約10.4億元。 若供股順完成，A+H股合計融資總額達74億元。股份今早復牌。國航與南航的融資結構相當類似，都是定向增發，面向A股市場的集資金額佔大部分，利用了A股較H股的溢價情況。大和把中國國航目標價從7.16港元上調至8.19港元，反映每股賬面價值在注資後提高，維持優於大市評級。

商品類股普遍硬凈，中石油、中鋁呈強

大市今早牛皮偏軟，商品類股表現卻相對硬凈。市場憂慮內地加息，油股與息口調控的關聯性不大，成為其逆市其穩的主因。加上兩會將屆尾聲，市場或開始轉炒上調成品油價格，投資者可密切留意從事下游業務的中石化。另外，昨日有券商為中石化〔00386.HK〕發表報告，上調其2009年盈利至601億元人民幣，或每股0.69元，評級維持「買入」。走勢上，此股上月跌至5.7元水平後反復回升，現受制於6.3元的橫行區頂部阻力，最終升0.49%，報6.19港元，同業中石油〔00857.HK〕走高0.54%，至9.25港元。此外，藍籌股中鋁〔02600.HK〕升0.62%，至8.09港元。中國神華〔01088.HK〕午後微跌0.57%，報34.7港元;盤中高低僅相去三價位，表現平靜。該公司將於收市後公布09年度業績。市場目前的盈利預測共識為人民幣331.6億元，較08年增長24%;以上半年度已賺169.2億元計，下半年的表現隻屬平穩。該公司首三季按中國會計準則凈利潤為人民幣260億。