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《大行》花旗一舉升美光(MU.US)目標價至840美元 料HBM明年進一步加價
2026-05-20 10:55:55 花旗發表報告，將記憶晶片龍頭美光(MU.US)的目標價從原先425美元大幅上調至840美元，相當於預測2027財年市盈率8倍，因為該行認為美光在2月底止第二財季將DRAM價格調漲40%，緊跟同業三星(005930.KS)今年首季調漲100%的腳步，重申美光「買入」評級。此外，該行預期DRAM的上升週期將持續至2027年，並預期HBM定價明年將進一步上漲。該行上調美光2027財年列賬每股盈測(撇除認股權)10%。 報告稱，今年DRAM的大部分漲價主要集中在商品型或非HBM類別，主因是供應需求失衡。雖然該行認為，考量到設備製造商如應用材料(AMAT.US)近期提出矽系統銷售展望成長30%，DRAM位元出貨量成長率在2026年底時將落在30%左右，但仍需要更多新的晶圓產能來滿足2027年的AI需求。該行將美光的預測調整為與花旗集團的觀點一致，亦即2026年DRAM銷售均價將按年增200%，NAND銷售均價則料按年增186%。 花旗稱，HBM供應依然吃緊-目前，記憶體製造商缺乏將產能轉換或新增HBM產能的誘因，原因在於3至4倍的晶圓轉換比率，以及HBM與大宗商品市場之間獲利能力的差距。 該行預期2027年HBM價格將進一步調漲-由於HBM產能緊張，該行預期2027年HBM定價將進一步上揚，且記憶體製造商將在增加供給方面保持節制，以避免明年HBM在AI數據中心中被削減用量。花旗注意到，思科(CSCO.US)已因應上週強勁的定價，在超過20個專案(包括無線產品)中將DRAM用量削減50%。(da/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |