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《大行》招商證券國際指快手(01024.HK)短期投入增強長期競爭力 但降目標價至76元
2026-03-27 10:21:15 招商證券國際研究報告指出，快手－Ｗ(01024.HK)2025年四季度總收入按年增長12%，超市場預期2%。分業務看，廣告收入按年增15%，超預期2%；電商GMV按年增13%，符合市場預期；其他收入按年增28%，其中可靈AI收入達3.4億元人民幣，超預期3%。 該行將快手今明兩年收入分別下調4%、5%，主因下調直播及廣告業務收入增速，但部分被可靈AI收入上調所抵消；同時將快手非GAAP淨利潤分別下調26%、30%，主因公司加大對AI、廣告、電商等業務的投入，以增強長期競爭力。目前預計快手調整後淨利潤分別達到171億、185億元人民幣，按年下滑17%、增長8%。SOTP目標價從100港元下調至76港元，主因核心電商+廣告目標市盈率從13倍下調至8倍，目標價對應今明兩年17倍、16倍市盈率；評級「增持」。(hc/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |