高盛发表研究报告指,超微电脑(SMCI.US) 2024财年第三季业绩大致符合预期,当中收入为38.5亿美元(下同),而预测为39.6亿元;毛利录得6.01亿元,而预测为5.93亿元。另外,集团对2024财年的收入指引上调为介乎147亿至151亿元,意味着第四财季的预计收入介乎51亿至55亿元。不过,公司考虑到即将发货的液体冷却组件带来销售成本上升,预测毛利率将按季下降。
该行表示,虽然市场忧虑人工智能伺服器销售和行业竞争或潜在分薄利润,但超微电脑重申了其毛利率达14至17%的长期目标。该行认为,液体冷却带来的产品成本上升应会随着时间而恢复正常。另外,集团提到可能需要额外资本以支撑增长。另外,超微电脑预计在第四财季向3个领先客户交付逾1,000个NVIDIA HGX AI超级电脑的直接液体冷却(DLC)系统。集团表示,其AI伺服器的每月产量预计将超过2,000个DLC系统。
该行表示,考虑到超微电脑利润率前景较高,将2024至26财年的每股盈测平均调高7%,惟将目标价由937美元下调至800美元,评级为「中性」。(sl/k)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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