美银证券发表研究报告指,市场对Alphabet(GOOGL.US) 今年首季的营业收入预测有上升潜力。主要受公司搜寻业务的稳定性、Youtube业务的实力,以及闰年和复活节的带动。在搜寻业务方面,该行认为公司相关业务或会增长13%,高於市场预测的11%;Youtube业务方面,市场预测Youtube增长将较上季下跌1个百分点,考虑到META及PINS的前景,相关业务仍有上升空间。该行估计Youtube业务的收入将达78亿美元(下同);云端业务收入预计为93亿元;至於网络业务收入预计为75亿元。
该行亦预期,Alphabet今年的遣散费将达到7亿元,并可能产生约1倍的法律费用。该行预计公司首季核心利润率为34.6%,按年下跌45个基点;营运支出预计为231亿元;通用会计准则每股盈利预计为1.48美元,并预期未来仍有上升空间。
美银证券考虑到同业的前景,认为市场对Alphabet首季表现的预期减速幅度太大。并指出可靠的搜寻业务表现,或是继人工智慧情绪复苏後的第二个催化剂。该行认为,人工智慧应用确实为Google带来长期的竞争风险,不过Google及同业於今年或会看到人工智慧货币化的改善。
另外,美银证券指Alphabet有机会为投资者带来惊喜。包括财务长的更新、更多成本削减行动,预计今年度将提高效率或股息。不过在同一时间,公司面对的风险亦包括,其他平台的人工智慧使用,导致公司搜寻业务增长放缓;监管阻力增加;第二季度竞争更加激烈;以及人工智慧前期竞争成本更高等。美银证券因而将Alphabet目标价定为173美元,维持「买入」评级。(js/cy)
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